分析 - 美国盈利预期增长可能成为股市在经历艰难时期后的一剂良药

Caroline Valetkevitch/Lewis Krauskopf

路透纽约 10 月 9 日 - 经济复苏和强劲的消费需求预计将推动美国第三季度盈利略有增长，这可能会给近几个月跌跌不休的股市反弹带来一线生机。

LSEG IBES 的数据显示，标普 500 指数 (.SPX) 公司的整体盈利预计将比去年同期增长 1.3%。虽然增幅不大，但这标志着在连续三个季度利润持平或下降之后，企业盈利将有所回升。

一些投资者认为，这将提振萎靡不振的美国股市。标准普尔 500 指数从 7 月底的高点下跌了约 6% ，但今年迄今为止 仍上涨了约 12% 。

约翰 - 汉考克投资管理公司（John Hancock Investment Management）联席首席投资策略师马修 - 米斯金（Matthew Miskin）说，在经历了股市低迷的 9 月份之后，” 我们需要财报季带来一些好消息”。

“Miskin 说：” 我们经历了利率冲击和信心冲击。” 经济表现尚可，但你需要看到它通过数字来支撑股市。

在 2022 年消费者价格飙升至几十年来的最高水平后，通胀抑制了上半年的公司盈利。一些市场人士认为，相对强劲的经济增长可能使第三季度成为一个转折点。

周五公布的美国 9 月份月度就业报告 (link) 是经济强劲的最新证据。就业人数的增幅为八个月来最大，这表明消费需求目前可能保持不变。

“家族投资公司 Cherry Lane Investments 的合伙人里克 - 梅克勒（Rick Meckler）说：” 经济保持相对强劲，公司–尤其是最大的公司–能够很好地转嫁一些价格上涨，并保持相当强劲的利润率。

来自债券的竞争

对利率上升的担忧以及美联储可能在更长时间内维持高利率的可能性，使得美国三大股指在 9 月份和最近一个季度都出现了下跌。

国债收益率已飙升至 16 年高点，为投资者提供了相对较高的无风险国债收益，从而削弱了股票的吸引力。

根据 LSEG 的数据，即使在近期下跌之后，标准普尔 500 指数的 12 个月远期盈利预期仍接近 18 倍，超过了 15.6 倍的长期平均水平。

投资者将密切关注利率上升是否导致企业成本上升，从而放缓其借贷和增长能力的迹象。

“约翰 - 汉考克（John Hancock）的米斯金说：” 如果这里的盈利下滑，利率上升，增长看起来有点疲软……我认为你会看到一些相当大的盈利下调。

摩根大通 (JPM.N) 和其他主要美国银行的财报将于周五公布。大部分财报将在 10 月底和 11 月初公布。本周将公布财报的公司还有达美航空公司 (DAL.N) 、百事公司 (PEP.O) 和联合健康集团 (UNH.N) 。

“戴维森公司（D.A. Davidson）财富管理研究主管詹姆斯 - 拉根（James Ragan）说：” 如果银行将基调定得很好……这可能对市场有利。

关注科技

人工智能很可能再次成为关键主题。投资者将关注公司能否将对人工智能发展的乐观情绪转化为前景的改善。

“我们知道公司正在进行大量投资，” Ragan 说。” 他们会开始谈论商业案例吗？”

根据伦敦证交所的数据，分析师预计科技行业 (.SPLRCT) 第三季度盈利将增长 6.0%，通信服务行业 (.SPLRCL) 的盈利将增长 33.8%，在所有行业中增幅最大。

投资者还将仔细研究公司第四季度的前景，目前预计标准普尔 500 指数第四季度的盈利将比去年同期增长 10.8%。

虽然今年经济没有出现预期的下滑，但一些投资者预计，随着加息开始发力，经济可能会出现裂痕。自 2022 年 3 月以来，美联储已将基准隔夜利率上调了 525 个基点。

一个线索可能来自于可支配消费行业 (.SPLRCD) ，该行业的盈利预计将比去年同期跃升 23.1%。

“康涅狄格州韦斯特波特 Wealthspire Advisors 公司高级副总裁兼顾问奥利弗 - 普尔舍（Oliver Pursche）说：” 如果你真的预计经济衰退即将来临，那么你可能会首先削减可自由支配的商品。

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