AI applications have emerged as the "leader": Adobe!

強大 AI 功能重振增長前景，Adobe 或將迎來業績兑現！

本週，軟件科技巨頭 Adobe 召開年度創意大會 Adobe MAX，在會議上宣佈了一系列新的 AI 工具和服務，同時在與分析師的探討中表示，第四財季將是一個非常強勁的季度。

具體來看，Adobe 展示了 AI 視頻編輯技術 Project Fast Fill，用户只需輸入文字提示，就能在幾秒鐘內刪除、添加對象或更改背景元素，減少了大量的瑣碎工作。此外，Adobe 推出了三個新的生成式人工智能模型，圖片編輯功能獲得全面升級。新發布的 Firefly Vector 彙集了 Adobe 的矢量圖形和生成人工智能專業知識，是全球首個用於矢量圖形的生成人工智能模型。

分析師們對這些功能歡呼雀躍，Jefferies 分析師 Brent Thill 稱讚 “這是 20 年來我們看到的最快創新步伐”；Wolfe Research 分析師 Alex Zukin 在給客户的報告中表示，Adobe 正在把整個產品系列改造成 AI 原生產品；伯恩斯坦的 Mark Moerdler 則指出，Adobe 的 AI 工具能讓用户 “節省數小時的重複性瑣碎工作”。

Adobe 推出的 Photoshop、Lightroom 等多款軟件，一直是許多創意人員日常工作必備工具。自從生成式 AI 興起以來，Adobe 持續開發優化軟件的 AI 功能，在落實 AI 商業模式方面走到了前列。Adobe 股價今年年初以來累計漲超 62%，超過微軟等 AI 領頭羊。

Adobe 將迎業績兑現時刻？

與其他所有科技公司提出的更具投機性的人工智能願景不同，Adobe 受益於一些最清晰的用例，這些用例可能會受其用户羣的歡迎。現在的關鍵是讓足夠多的客户為其買單同時也不要侵蝕 Adobe 的利潤率，因為 Adobe 的利潤率在軟件行業中是最高的。

儘管今年對科技股的炒作起到了推波助瀾的作用，但生成式人工智能在很大程度上仍然是一個未經證實的商業概念。除了英偉達等芯片製造商為這些服務提供必要的組件外，AI 本身尚未產生重大的財務影響。微軟在上一次財報電話會議上告訴投資者，Copilot 聊天機器人等人工智能服務的業績貢獻將是 “漸進式”，其影響主要集中在本財年下半年。

Adobe 表示，其將於 12 月公佈的第四財季業績將包括對下一財年的預測，這應該能在一定程度上反映出新 AI 服務的預期表現。華爾街目前預計收入增長約為 12%，較今年的預測高出 2 個百分點。

分析師還預計，儘管人工智能服務的成本很高，Adobe 調整後的營業利潤率仍將保持在 45% 以上，Adobe 首席財務官 Daniel Durn 週二表示，預計將在本投資週期內實現穩定、持續的營業利潤率。