英偉達的兩位神秘客户

$英偉達(NVDA.US) 英偉達在最近的一份監管文件中透露，7 月份季度中，兩個客户佔其收入的顯著 39%，這再次引起了人們對其客户集中度的關注。根據公司向美國證券交易委員會提交的第二季度報告，“客户 A” 佔英偉達總收入的 23%，而 “客户 B” 貢獻了 16%。這一比例較去年同期的 14% 和 11% 有所上升。

英偉達每季度都會披露其主要客户的信息，但最新數據再次引發了關於公司快速增長在多大程度上依賴於少數大型買家（可能是微軟、亞馬遜、谷歌或甲骨文等關鍵雲服務提供商）的問題。在週三的一份聲明中，首席財務官 Colette Kress 指出，大型雲公司約佔英偉達數據中心收入的一半，而數據中心收入本身在第二季度佔公司總收入的 88%。美國證券交易委員會的文件還承認，英偉達在某些時期的銷售嚴重依賴於少數客户，並警告這種情況可能會持續下去。

考慮到這一點，行業分析師越來越關注大型雲公司的長期資本支出計劃可能會如何影響英偉達的未來表現。滙豐銀行分析師 Frank Lee 週四評論稱，除非 2026 年雲服務提供商的支出預期更加明確，否則英偉達的盈利或股價進一步上調的空間可能有限。儘管有猜測，但前兩大客户的身份仍然未知，英偉達拒絕透露他們的名字——他們可能不一定是雲服務提供商。