$Vipshops(VIPS.US) 中概股的老实人系列。双十一期间，当淘宝、拼多多和京东这三家巨头在拼杀 “低价” 心智的时候，唯品会在昨日的业绩电话会上却表示，“我们在送券上比较节制，我们看到，不主动送券生意也差不多，我们找到比较健康的（市场投入）方式。”

我觉得其他电商平台，在当下这个拼杀的节点，没有任何一家敢说这样的话，唯品会已然把贡献生意 45% 的 670 万 SVIP 用户牢牢把控在手，这是一批极度忠诚的用户，且年复一年复购。服装鞋帽毕竟是消耗品，总是需要不断购入新的。

因此，唯品会在维持增长的第 N 个季度，我们依然对其未来有信心继续维持业绩的增长。

同时，公司业绩电话会上表示 2024 年的毛利率依然会有小幅提升，别人家都在降本增效，唯品会不仅如此，还可以提高毛利。

当然你也可以说京东$JD.com(JD.US) 也做到不仅营收增长，还提高了毛利以及经营利润。但是请看一看唯品会的市盈率，比跌了半年的京东还低，找谁说理去？

刚刚看唯品会涨了快 10cm，再涨 30% 都不为过啊😂