【真灼财经】11 月 28 日市场早报：经济学家预测美国核心通胀降温困难；中国央行推动降低实际贷款利率

「中国央行发布第三季度货币政策执行报告，承诺进一步推动银行业降低实际贷款利率，呼吁避免对单月信贷增量等高频数据过度解读。」

隔夜要点

l  美国股市三大股指周一均小幅收跌，投资者观察节日季消费表现，假日购物季已进入高潮，零售商们推出优惠吸引对价格敏感的消费者，受 5 年期国债发行结果提振，美国公债收益率下跌，10 年期公债收益率在新屋销售月度数据降幅大于预期后延续跌势，美元指数 3 连跌，受月末交易流推动，日元兑几乎所有 G-10 货币走高，黄金升至 6 个月高点。油价 3 连跌，供应过剩忧虑盖过对 OPEC+ 加大减产力度的预期。$Hang Seng Index(00HSI.HK) $NASDAQ Composite Index(.IXIC.US) $Dow Jones Industrial Average(.DJI.US) 

国际新闻

l  美国圣路易斯联储最新研究显示，美联储还需要近四年的时间才能弥补历史性的运营亏损，并开始重新向美国财政部输送利润。美联储一再强调，亏损绝不会影响其运作和执行货币政策的能力。

l  彭博调查显示，经济学家预测美国核心通胀回落速度将慢于预期，利率料长时间维持高位。据费城联储发布的一项指标，美国近三分之一的州经济出现萎缩。

l  美国 10 月新建独栋住宅销量降幅超过预期，因抵押贷款利率上升挤走了买家，尽管房价大幅下跌，但在市场上二手房持续短缺的情况下，这种下滑很可能是暂时的。10 月新屋销售下降 5.6%，为 67.9 万户。

l  德意志银行的经济学家预计，随着明年上半年美国经济温和衰退的到来，美联储降息的力度将超过市场目前的预期。德意志银行的经济学家预计 2024 年将降息 175 个基点。美国 SOFR 期权市场有交易员正在为明年美联储降息至多 250 基点部署仓位。

l  欧洲央行总裁拉加德表示，欧元区通胀压力一如预期有所缓解，但工资增长依然强劲，前景尤其不明朗，因此欧洲央行遏制物价增长的斗争尚未结束。欧洲央行行长拉加德表示，央行可能很快重估规模 1.7 万亿欧元的紧急抗疫购债计划 (PEPP)，并重新考虑到期债券再投资问题。

l  英国央行行长称抗通胀 “下半场” 任务艰巨，可预见的未来不太可能降息。

l  彭博：与会代表透露，沙特寻求 OPEC+ 成员国削减产量配额，但遭到一些国家反对。不过会谈正朝着达成妥协的方向取得进展。

大中华新闻 

l  中国央行发布第三季度货币政策执行报告，承诺进一步推动银行业降低实际贷款利率，呼吁避免对单月信贷增量等高频数据过度解读。

l 《南华早报》：中国国家主席将于周二考察上海，预计将停留三天，视察上海期交所和一些科技公司。新华社：中共中央政治局会议审议推动长江经济带高质量发展政策措施意见。

l 《证券日报》：明年新增地方债提前批额度大概率将以 60% 的比例顶格下达，这意味着新增专项债提前批额度将在 2.28 万亿元人民币左右。

l  工信部部长表示，愿同英国促进人工智能合作创新，支持智能网联汽车合作。英国投资大臣欢迎中国企业来英投资，尤其是电动汽车制造商。深圳将向新能源车和智能网联汽车产业提供资助，对于取得重大汽车芯片技术突破的，按项目总投资的一定比例予以至多 3000 万元资助。

商品及外汇市场

l  虽然早些时候新闻报道称沙特要求 OPEC+ 联盟的其他成员国减少石油产量配额，推动油价一度上涨，但石油市场继续呈现供应过剩迹象。CIBC Private Wealth 的高级能源交易员表示，OPEC+ 推迟 11 月会议的决定增加了不确定性和预期。随着非 OPEC+ 国家的供应增加，以哈战争的风险溢价消退，WTI 已从 9 月末的高点下跌了 20%。

财报和经济数据焦点

l  美国 9 月 S&P/CS20 城大城市房价指数年率（前值：2.16%，预期：3.95%）

l  美国 9 月 FHFA 房价指数月率（前值：0.6%，预估：0.4%）

l  美国 11 月谘商会消费者信心指数（前值：102.6，预期：101）

l  美国 11 月里奇蒙德联储制造业指数（前值：3，预期：1）

文章来源：Goldhrose Capital Extramile

作者：Bob Liu