【真灼机构观点】中移动 (00941.HK) 增长能见度高及派息吸引

$CHINA MOBILE(00941.HK) 首三季营运收入为 7,756 亿元人民币 (下同)，同比增长 7.2%；其中，通信服务收入为 6,646 亿元，同比增长 7.2%。EBITDA 为 2,685 亿元，同比增长 6.7%。截至 10 月，移动业务客户总数 9.9 亿户，月内净增客户数 74.6 万户，今年累计净增客户数 1577.1 万户。5G 套餐客户数 7.59 亿户，10 月净增 841.4 万户。

政企市场方面，中移动强化「网 + 云 +DICT」一体化拓展，充分发挥云网资源禀赋优势，保持强劲增收动能。首 3 季度，集团 DICT 业务收入为 866 亿元，同比增长 26.4%。公司新旧动能转换稳步推进，数字化转型收入占比不断提升，收入增长「第二曲线」价值贡献进一步凸显。

另外，随着资本支出适度增长，净利润率料可稳步向上。公司重视股东回报率，承诺 2023 年将派息率提升至 70%。中移动增长能见度高及派息吸引，且防守性强，可作收息之用。

凯基证券分析员：谭美琪