【真灼财经】4 月 12 日市场早报：美国 PPI 弱于预期；欧洲央行按兵不动但就 6 月降息发出最强信号
「美国 3 月生产者价格指数（PPI）创 11 个月来最大同比涨幅，较上年同期增长 2.1%，环比升幅 0.2%，不过美联储看重的通胀指标中的某些类别价格上涨不大。」
隔夜要点
l 美国 PPI 低于预期，或预示核心 PCE 升幅可能较温和，美股标普 500 指数逼近 5200 点，大型科技股推动大盘反弹，国债走势总体平静，短债跑赢，2 年期国债收益率从盘中短暂触及的 5% 水平回落，美元指数持稳，欧洲央行就降息发出强烈信号后，欧元跑输其他 G-10 货币，金价再创历史新高。美国原油库存增加盖过了伊朗或其代理人可能袭击以色列的影响。$恒生指数.HK
国际新闻
l 美国 3 月生产者价格指数（PPI）创 11 个月来最大同比涨幅，较上年同期增长 2.1%，环比升幅 0.2%，不过美联储看重的通胀指标中的某些类别价格上涨不大。
l 美联储青睐的通胀指标料将比本周震动金融市场的消费者价格指数更加温和。数位分析师在美国劳工部周四公布生产者价格指数（PPI）后表示，剔除食品和能源的核心个人消费支出价格指数（PCE）在 3 月可能上涨 0.2% 或 0.3%。
l 纽约联储行长 Williams 表示，央行在实现通胀与就业目标的更好平衡上取得了 “巨大进展”，但不急于在 “非常短期内” 降息；强调现在的货币政策处于良好状态，劳动力市场仍然强劲。
l 国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，通胀缓解的速度快于预期，但尚未完全被打败，她敦促央行决策者根据最新数据仔细校准其降息决定。她指出，美国利率较高对世界其他国家来说并不是一个好消息，如果长期持续下去，可能会成为一个令人担忧的问题。
l 美银全球研究和德意志银行预计美联储将于 12 月开始降息，今年仅降息一次。汇丰控股则仍预计美联储将于 6 月开始降息，今年降息幅度为 75 个基点。
l 欧洲央行将存款利率维持在创纪录高点 4% 不变，符合预期。但管理委员会首次在其声明中提出了下调利率的可能性，条件是其经济预测显示消费价格增长将安全地迈向 2%。该行行长拉加德也再次发出了在两个月后可能行动的信号。
l 安联首席经济学家 Ludovic Subran 表示，如果欧洲央行的利率政策与美国偏离太远，则可能受到来自投资者的强烈反弹；欧洲央行官员面临两难境地，需要一方面缓解货币政策对经济的限制性，同时也要避免受到 “美国金融漩涡” 的影响。
l 彭博：努力提振电脑销售的$苹果.US 公司准备对整个 Mac 产品线进行全面改革，新一代产品将配置苹果自研的旨在增强人工智能功能的芯片。苹果在 5 个月前发布了第一款搭载 M3 芯片的 Mac 电脑，据知情人士透露，目前已接近量产下一代 M4 处理器。
大中华新闻
l 摩根士丹利将中国 2024 年实质国内生产总值（GDP）预估增长率从先前的 4.2% 上调至 4.8%，理由是出口量和制造业资本支出强于预期。
l 彭博：在银行间 30 年国债一季度创下四年来最佳季度表现后，中国至少四个省份的农村信用社联合社据悉提醒省内农村金融机构关注超长期利率债的风险，部分并建议各农商行减少长端利率债投资仓位。
l 根据政府声明，中国工信部部长金壮龙表示，要以人工智能和制造业深度融合为主线，推动制造业全流程智能化，加快重点行业智能升级。
l 中国财政部经济建设司司长符金陵在政策例行吹风会上表示，将引导金融机构加大对重点领域企业设备更新和技术改造贷款的力度，激发企业更新换代的内生动力，推动经济转型升级。
l 内存芯片制造商$美光科技.US 表示，4 月 3 日发生的台湾地震将对其一个日历季度的台湾动态随机存取记忆体（DRAM）供应造成最多 5% 左右的冲击。该公司在台湾有四个生产基地。
商品及外汇市场
l 石油输出国组织（OPEC）在月度报告中表示，未来几个月将需要密切关注石油市场，在需求预计将会飙升之际，确保 “稳健和可持续的市场平衡”。OPEC 维持对今年全球石油需求增长的乐观预期，预计第三季度将同比增长至多 270 万桶/天。最近几日，市场中一系列关键数据显示，石油消费量似乎比预期更为火热，促使市场人士发出油价或在今夏触及每桶 100 美元的警告。
l 日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人警告称，当局将考虑外汇市场的所有选项，始终为所有情况做好准备之后，该货币一度下跌。日本财务大臣铃木俊一随后称，官员们正以高度紧迫感关注外汇市场，外汇市场走势稳定并与基本面保持一致很重要。美国银行等机构的策略师越来越将 1 美元兑 155 日元视为日本决策者新的潜在干预线。
财报和经济数据焦点
l 中国 3 月以美元计算贸易帐（亿美元）（预期：691）
l 英国 2 月三个月 GDP 月率（预期：0.10%，前值：-0.10%）
l 美国 4 月一年期通胀率预期（预期：2.90%，前值：2.90%）
l 美国 4 月密歇根大学消费者信心指数初值（预期：79，前值：79.4）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
