牛奶和啤酒，养不活品渥食品

斑马消费 陈晓京

万里迢迢将国外食品运回国内销售，品渥食品再次尝到了生意难做的滋味。

2023 年，公司旗下乳品、啤酒等五大系列产品收入全线下降，因此遭遇上市以来首次亏损，躺赚的日子一去不复返了。

公司认为，国外采购成本、海运成本上升，以及运力不稳定，还有国内液体奶市场复苏偏弱和竞争加剧等，对公司业绩产生了较大影响。

品渥食品并不希望和乳业巨头们硬碰硬，寄希望于正在推动的奶酪业务，能成为新的增长点。

由盈转亏

56 岁的品渥食品创始人王牧，应该最能体会到做进口食品生意的艰难。2021 年和 2022 年还只是业绩下滑，去年，干脆直接崩了。

4 月 17 日晚间，品渥食品（300892.SZ）披露 2023 年年报，实现营业收入 11.23 亿元，同比下降 27%，归母净利润亏损 7337.08 万元，同比下降 754.87%，为上市以来首次亏损。

去年，公司旗下乳品、啤酒、粮油、谷物及综合食品系列收入全线下降，分别同比下降 25.86%、34.09%、24.87%、46.52% 和 14.99%。同期，各业务毛利率分别较上年减少 7.71、7.27、12.39、12.84 和 9.68 个百分点。

公司不赚钱，经销商们的日子也不好过，纷纷离品渥而去。当年，公司经销商减少 135 家，年底仅余 495 家。

2023 年，公司经营上为数不多的亮点，是线上自营渠道订单均价提升了 23.54% 至 66.49 元，但是，订单数、客户数量明显下行。

核心萎缩

品渥食品不生产商品，只是进口商品的搬运工。只不过，是将国外的相关产品打上自己的品牌，拿到国内来销售。

2012 年，品渥创立牛奶品牌德亚，次年推出啤酒品牌瓦伦丁。后来，陆续上线谷物品牌亨利、橄榄油品牌品利等。

目前，能撑起公司大梁的，还只有德亚和瓦伦丁。

品渥能将牛奶和啤酒两个品类做出一定规模，既有公司自己的努力，更是特殊时期的结果。

如今，这两个品类，正在面临国内品牌和产业的猛烈冲击，德亚和瓦伦丁的经营状况不容乐观。

2023 年，德亚、瓦伦丁收入分别为 8.91 亿元和 1.31 亿元，同比下降 25.87% 和 33.84%。这也是过去两年，公司两大核心业务不断萎缩的延续。

在牛奶和啤酒两大产品之外，公司培育出的亨利及其他品牌，经营状况更不忍直视。收入由 2021 年 1048.30 万元，骤降至去年的 12.65 万元。

现在看来，牛奶和啤酒难以养活品渥，其他更是无法指望。

贴牌生意

1997 年，福州人王牧在上海创立公司前身魁春实业，专门将国外牛奶、啤酒等产品进口到国内销售。

那时，进口食品备受国内消费者青睐和推崇，俨然一个蓝海市场。从此，公司如鱼得水，迅速完成了原始积累。

在这之后，王牧的路子变了，一手卖国外产品，一手培育自有品牌。委托德国企业贴牌生产的德亚牛奶，就是在这一时期开始崭露头角的。

公开数据显示，2013 年至 2019 年，国内液态奶进口规模由 19.48 万吨增至 92.43 万吨，2021 年更是达到 129.6 万吨。

抓住国产牛奶发展低谷期，德亚以进口牛奶的身份，吃到了一大波红利。

数据显示，2017 年至 2019 年，德亚品牌收入 6.08 亿元、7.85 亿元和 9.67 亿元，占公司主营收入的 50.05%、62.80% 和 70.15%。

因此，德亚品牌连续多年保持 “进口牛奶” 市场份额第一。2022 年，市场占有率高达 21%。

随着国内乳制品品质提升和强监管，消费者快速回归。另一方面，国内大型乳企、啤酒企业全方位竞争，对品渥两大拳头产品形成挤压之势，公司生意越来越不好做了。

公司看到了自身短板，业务触角开始伸向上游。

2021 年，公司通过子公司品渥新加坡收购Hochwald Foods GmbH 旗下公司 Pinlive-Hochwald50% 股权，为公司生产超高温灭菌牛奶。

同时，公司将目光聚焦到奶酪产品上。2023 年，公司斥资 1 亿元的上海奶酪工厂完成建设，首批德亚小圆原制奶酪产品在年底投产，并成功上市。奶酪能再造一个品渥吗？那得看伊利、蒙牛两大巨头答不答应。