净亏 7328 万，同比大降 112.8%！负极龙头杉杉股份怎么了？

新能源汽车行业已经进入淘汰赛阶段，产业链的上游也开始进入阵痛期。

近期，锂矿巨头天齐锂业交出了一份巨亏的一季度财报，引发了市场对行业的关注，站在周期的拐点之上，多久能走出周期的底部，是每一个产业链企业都关心的问题。

4 月 25 日晚，全球负极龙头企业杉杉股份发布了 2023 年财报以及 2024 年一季度财报。根据财报显示，2023 年公司实现营收 190 亿元，同比减少 12.13%；实现净利润 7 亿元，同比减少 71.56%。

这份营收、净利双降的财报，是行业的现状的缩影。

对于年度业绩的下滑，杉杉股份也解释称，受行业变动影响，负极材料业务和参股的正极材料业务产品价格及盈利同比下滑是致其业绩下滑的主要原因之一。

公司在财报中也指出，2023 年，在终端需求增速放缓、锂电池行业去库存的背景下，中游锂电池材料均面临供需关系阶段性失衡、产品价格下滑的重大挑战。

进入 2024 年之后，杉杉股份的业绩并未好转，而是继续 “恶化”。

根据其一季报显示，一季度，公司实现营收 37.52 亿元，同比减少 15.67%；净亏损为 7328.18 万元，同比减少 112.80%；扣非净利润亏损 7335.39 万元，同比减少 144.07%。

对于一季度业绩的下滑，杉杉股份解释称：

第一，受行业市场环境变动影响，负极及偏光片业务产品价格同比下降；

第二，去年同期公司确认转让新亚杉杉新材料科技 (衢州) 有限公司股权收益，导致净利润同比下滑。

从上述财报我们不难看出，锂电池行业竞争也在加速，且因为扩产带来的价格战也是导致行业龙头企业利润暴跌的重要原因之一。

那么，行业的周期底部何时才能探明？锂电池行业何时才能重新走向上升周期？

侃见财经认为，锂电行业周期性十分明显，这一轮受新能源汽车以及储能需求的增长，锂电行业出现了大爆发，从上游的锂矿到电池的正负极生产商，每一个环节都赚的盆满钵满。进入 2022 年之，随着电池级碳酸锂价格的断崖式下跌，正负极材料生产商的也受到了很大的影响。

除此之外，扩产也是影响锂电行业以及光伏行业价格下滑的根本原因。对于材料厂商而言，疯狂扩产带来的产能过剩问题已经是一个既定的事实，在充分的竞争下，目前正负极材料的价格已经处于较低的水平，且有些低端负极价格基本跌至成本线，二线企业普遍已不盈利。

根据财联社此前报道，由于年前负极材料招标订单价格过低，企业面临亏本生产，多数订单难以执行。

由此可见，尽管作为行业龙头企业，杉杉股份依旧逃不脱周期带来的影响。长期来看，随着产能过剩导致的极致竞争，行业也将进入洗牌阶段，届时剩者为王，行业自然就会开启新一轮的周期。但短期的阵痛，仍旧不可避免。

从市场占比来看，杉杉股份 2023 年人造负极材料产量中国占比 19%，市占率蝉联全球第一。

值得注意的是，去年 2 月杉杉股份创始人郑永刚因心脏病突然去世，其长子郑驹当选彬杉杉股份董事长，随后与继母爆发了一场 “争产大戏”，但最终还是由郑驹出任上市公司董事长。

至 2023 年年报披露，郑驹掌舵杉杉股份就满整一年了，从企业的财报来看，其郑驹面临的压力依旧不小。

综合而言，对于材料厂商而言，虽然随着新能源汽车的竞争加剧，行业需求上升，锂电材料板块会有所回暖，但短期来看行业基本面依旧无法彻底改善。由此可以推断，2024 年材料行业企业的业绩将会继续承压。