财报解读:汽车销售基本盘,承载了特斯拉的 “高科技梦”
“即使外星人明天绑架了我,特斯拉也要解决掉自动驾驶问题。” 在自动驾驶业务布局上,马斯克的决心坚定。
不过,想要做好自动驾驶,马斯克可能还需解决最紧要的业绩问题。日前,特斯拉正式发布了其 2024 年第一季度财报,营收利润皆出现下降。
而在财报发布当日,特斯拉股价涨幅却一度接近 16%,创 2022 年 1 月以来最大单日涨幅。
这或因马斯克宣布制造低成本电动车,振奋了市场信心。4 月 29 日,马斯克对此消息也做出了进一步确认:明年推出最便宜车型 Model 2,价格仅 25000 美元。
其实,在市场看来,能解决特斯拉 “燃眉之急” 的关键还是具有竞争力的汽车产品,在稳固主业优势后,特斯拉才有足够底气奔赴更具想象力的未来。
在 “内卷” 中找寻突破口的特斯拉
根据财报,2024 年第一季度,特斯拉营收 213 亿美元,同比下降 9%;净利润 11.3 亿美元,同比下滑 55%。
这样的业绩表现显然受到核心汽车业务的影响。财报显示,报告期内,公司汽车业务总营收为 173.78 亿美元,同比下降 13%;今年前三个月,公司仅交付了 386810 辆汽车,低于分析师预期的 426940 辆。
这也更进一步反映了,激烈的市场竞争下,特斯拉的战略性调整期已经到来。
单就国内新能源汽车市场而言,“一超多强” 局面正在形成,从 4 月第 3 周新能源品牌销量排名即可看出。比亚迪仍然断崖领先,AITO 问界反超特斯拉、理想等车企,小米汽车这样的新锐选手也表现强劲。据官方公布,小米 SU7 正式发布 28 天后锁单量 75723 台,已交付 5781 台。
而且值得一提的是,国内这些强大的选手也在发力海外,加速全球化布局。数据显示,2023 年我国新能源汽车出口 120.3 万辆,同比增长 77.2%;今年第一季度,我国新能源汽车出口量为 30.7 万辆,同比增长 23.8%。具体到企业方面,根据 Counterpoint 数据,2023 年,比亚迪在全球乘用电动汽车市场中份额达到 18%,超过特斯拉,登顶第一。
面对挑战,特斯拉也拿出了最大杀手锏——降价,其从 2023 年 1 月开始在全球大幅降价,仅当年一季度的最多降价幅度就高达 9.3 万元。但价格利器并非特斯拉独有,在比亚迪等车厂跟进降价的情况下,国内新能源汽车赛道 “卷价格” 似乎已成常态。
这一背景下,特斯拉的销量增长承压情况日益突出:2021 年第一季度同比增长 109%;2022 年第一季度同比增长 67%;2023 年第一季度同比增长 36%;2024 年第一季度同比下降 8.53%。
与此同时,降价以及加码研发等常态化动作,也需要较大的成本投入。财报显示,2024 年第一季度,特斯拉资本支出增加 34% 至 27.7 亿美元,而自由现金流为-25.3 亿美元。种种迹象均意味着,特斯拉需要有效的突围策略。
对于特斯拉此后的发展,业内有不少观点认为其应坚定多元业务布局。从财报来看,多元业务布局对特斯拉的发展也起到一定促进作用。根据财报,特斯拉能源发电和存储营收为 16.35 亿美元,同比增长 7%;服务和其他业务营收为 22.88 亿美元,同比增长 25%。
不过,对比主营汽车业务而言,这些业务带来的增量并不突出,新能源汽车业务仍是基本盘。
此外,特斯拉也对自动驾驶、机器人等高科技属性更强的领域,有较强的布局决心,但从相关业务技术突破难度来看,企业想要出成效还需要漫长周期。
可以说,想要快速增强资本信心以及跨过当前关卡,特斯拉仍需重点从主营的汽车业务发力。
稳住汽车销售基本盘是首要任务
从相关动作来看,特斯拉仍计划从价格端下功夫,促进汽车业务的发展。4 月 21 日,特斯拉中国宣布,特斯拉 Model 3/Y/S/X 全系车型在中国降价 1.4 万元。同时,马斯克在财报电话会上表示,正在加快推出 “更实惠的车型”,与现有车型形成强大组合。
对外降价策略的继续推行,一定程度上反映出当前的特斯拉已难以从价格战中脱身,但不可否认这是当前破局必须采取的手段。
具体而言,消费者对性价比的追求愈发显著。此前,iiMedia Research(艾媒咨询)调研数据显示,消费者购买新能源汽车最理想的价位是 10-20 万元,其次是 21-40 万元。另外,据调查,在三四线城市等广阔下沉市场,消费者更乐于购买极致性价比的车型。
而在一轮接一轮价格战的洗礼下,性价比的消费观念只会更加深入人心。但也正如前文所述,各大厂商都高举价格利器,这种背景下,特斯拉的降价策略又将如何取得最大成果?
目前来看,在提供优惠价格的基础上,注重产品品质匹配用户需求十分关键。
以小米 SU7 为例。业内人士表示,“作为侧重性能操控的中大型电动轿车,SU7 定价确实够低(基本是同类别门槛最低)”。
在顶配版车型上,小米 SU7 的亮点配置全部配齐,800V 快充、空气悬架 +CDC、101kWh 的麒麟电池、电吸门、56 英寸的 AR-HUD、电动尾翼等,并配送冰箱、Nappa 真皮座椅、25 扬声器,对于消费者下单具有较强激励作用。据悉,小米 SU7 订单中 BBA(奔驰、宝马、奥迪)用户占比 29%,苹果用户占比 51.9%。
另外,一些车企甚至有 “降价增配” 的动作。比如,阿维塔 12 曾在 3 月底进行了升级改款,推出了全新的晖金车漆配色,并优化了车机系统,进行了座椅升级,而起售价则降到了 26.58 万元。这显然是为了契合当前消费者对 “好价” 和 “品质” 的共同追求。
由此来看,特斯拉推出低价车型的同时,仍需把握 “品质” 这一核心。虽然针对 Model 2 这款车型,特斯拉未透露过多信息,但从 “入门级” 的产品定位来看,该款新品即便没有十分顶尖的技术加持,但保证品控和基础功能,也必然会被特斯拉设为优先考虑项,才能让对品牌认知不够的消费者,初步形成较好品牌印象。
而若成功兼顾了价格和品质,Model 2 或能真正成为驱动特斯拉销量增长的重要引擎。据业内人士估算,乐观情况下,Model 2 预期年销量超过 50 万辆,预计毛利率为 22%;通过创新性的生产制造流程,Model 2 生产成本预计将比 Model 3、Model Y 低 50%。
当然,为了实现更加协调的增长,在借力新车型对外开源的同时,特斯拉对内节流也十分重要,目前其已有相关动作。日前,马斯克在致员工的内部电子邮件中表示,公司将裁减超过 10% 的全球员工。
截至 2023 年 12 月,特斯拉全球拥有超过 14 万名员工,按照此次裁员 10% 计算,相当于裁去超过 1.4 万名员工。长期来看,这一动作对公司的成本控制有较为积极的影响。据特斯拉透露,预计 2024 年资本支出将超过 100 亿美元,而在接下来的几年里,每年的资本支出预计在 80 亿美元至 100 亿美元之间。
整体来看,在竞争激烈的市场环境下,汽车销售业务仍需是特斯拉的发展首选项,只要借力开源节流等方式,稳固了基本盘,自动驾驶出租车、机器人等 “新创业” 才有更进一步发展的可能性。
作者:蜡笔大新
来源:美股研究社