2024 Week 18 週報

年初組合淨值: 2,307,716 港元

最新組合淨值: 3,028,506 港元

YTD 回報:31.2%

恒指 YTD 回報: 8.38%

S&P 500 YTD 回報:7.5%

Nasdaq YTD 回報:7.63%

組合

在更新上述指數回報時，才發現港股恆生指數的 YTD 回報已經超越 S&P500 及納指了. 今年 1 月時，我記得恆指最低接近-10%, 一來一回指數都差不多 20%, 個股低位一倍的也不在少數.

在這裡也想恭喜一下堅持港股的朋友，今年終於有回報，不像前幾年一樣輸死人。

說回自己組合，這周回報慢慢又上升至 31.2%, 又再次突破 30% 回報. 目前公開組合是 100% 美股的，雖然我之前已經看好港股，但是公開組合也不想突然再轉港股，所以就繼續 100% 美股.

港股我另外再給會員提供了 7 隻核心股，目前成績還不錯，不過這幾天卻明顯跑輸大市了. 詳細檢討下面會員版再說。

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港股大市

這星期港股又再次突破，強的程度令人覺得誇張. 上次這麼強已經是 2022 年 10 月開始，強到 2023 年 1 月. 當時大市不斷升的核心原因是放開疫情管控，大家期待中國經濟復甦
當然，結果是令人不太滿意的，所以大市又不斷回落，最差又跌到 15000 點…..
而這次，大升市最核心原因我認為是 1. 跌了 4 年，很多股價估值低到令人髮指，顯示出強大的吸引力 2. 國家政策支持，外資開始流入港股
我也覺得港股是應該升一升了，畢竟公司質素也沒有那麼差. 單純基本面討論來說，我是覺得沒有太大變化的. 更多的是資金面變化
以今年 1 月為例，港股最多跌了約 10%, 但是基本面在 1 月也沒有太多變化，不至於整個股市大跌. 當時其實就是最後一批資金大規模撤離. 當股價跌得夠低，就會有一些長線基金開始慢慢買入. 而當這種力量慢慢增多的時候，大市就開始有支持，慢慢形成反攻的力量了
以我為例，也在 3,4 月建倉了不少港股，原因就是看好公司的發展，低估值及高息率等，我知道我買入很大概率是賺錢的. 而當愈來愈多人有這樣的想法時，股市供不應求，股價就上升了
這次大市升穿萬 8 點後，不知道什麼到頂. 如果以一隻股票來說，就是從 PE 10 升至 12 而已，那 PE 12 算高嗎？可以升至 13,14，甚至 15 的. 當環球資金不斷流入時，估值就可以慢慢上移了
這一次我認為股市守得住萬八之後，很大機會挑戰萬九，甚至二萬點的. 不過，中長線來說，企業盈利上升 (即 EPS 提高) 才是股價長升長有的核心 logic, 這一點我目前還沒有看到整體大趨勢，只有在一些個股及行業發生而已。

美/日股大市

美股這周開始回暖了！
大家有感受到大市氣氛的話，可以明顯感受到資金開始回流股市了. 配合周五的弱於預期非農數據，大市繼續上升。
非農數據出來後，分析員預計在 9 月很有可能第一次減息，而且是在大選前，非常配合整個劇本，我個人認為是有很大可能的。
由於前幾日悲觀預測是今年 11 月才第一次減息，現在改成 9 月，所以大市又興奮了一下。
個股方面， Apple 業績後股價大升. 核心原因是業績比預期好一些 (本來預期太低了), 而拋出史上最大規模的 1100 億美元回購，都令股價有上升的動力。
不過，剛看消息，得知股神巴菲特減持了 13% 的 Apple, 估計周一對 apple 股價有一些壓力
而這周還有 amzn, amd 及 smci 出了業績. Amzn 整體來說業績是不錯的，就是 Q2 展望比較保守，不過股價還是升了. 但是 AMD, SMCI 業績雖然不錯，但是不符合股價升了這麼多的預期，股價應聲下跌
但是我可以肯定的說， AMD 及 SMCI 基本面是不錯的，兩者的業績都是一步一步上升，只是股價走得比較快，所以需要倒退等一下業績追上來而已. 這代表了什麼？代表了公司股價不可能一直下跌，當跌得差不多，買盤就會增多了。
所以這些股票不是那些業績在倒退的公司，做法是不一樣的. 投資者更多的應該關心什麼時候足夠便宜去買入，而不是去賣出.
說回大市，如果大家有看我上周周報，我是判斷大市已經見底的. 這周目前還是符合我判斷的. 我傾向美股仍然是慢慢向上的節奏。

以上為個人意見，不構成投資建議。

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