【真灼港股名家】美股周四个别发展，道指表现向好

港股走势及分析

美股周四个别发展，道指表现向好，收市录得理想升幅，标普 500 指数及纳指一度创出历史新高，其后科技股出现回吐，两大指数倒跌收市。美元走势向好，美国十年期债息回升至 4.26 厘水平，金价表现向上，油价亦走势理想。港股预托证券普遍下滑，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日下跌，沪综指反复低收，收市下跌 0.4%，沪深两市成交额保持清淡。港股表现好淡争持，人民币走势转弱，拖累大市受压，中特估表现强势，支撑大市低位有支持，整体成交保持清淡。市场观望更多政策消息落实，外围表现亦现反复，预料指数暂于 18,000 至 18,800 点水平上落。$恒生指数(00HSI.HK) 

行业消息

随着内地消费者日趋谨慎，部分知名奢侈品牌为防存货堆积，正在内地提供大幅减价优惠。法国奢侈品巨头开云集团旗下巴黎世家，今年头四个月中有三个月平均减价 40%。其中，天猫的折扣产品数量增加超过一倍，占该平台头四个月库存 10% 以上。巴黎世家去年同期仅在 1 月打折，平均折扣约 30%，而 2022 年首四个月根本没有减价。其他奢侈品牌如 LVMH 旗下的 Givenchy、意大利的 Versace 和英国的 Burberry 都在天猫减价，部分减幅超过一半。这突显国际奢侈品牌在内地的困境，以往标榜产品高档独特又保值，通常都在大卖场和以私人销售方式低调清货，甚少在大型网上平台这样减价促销，但作为全球奢侈品市场支柱的内地中产阶级愈来愈节俭，坚持等到减价才买，或者直接放弃购买，令品牌不能再指望这个庞大市场来增加收入和改善业绩。虽然减价有助短期内清理库存，但频繁打折会令品牌过于容易获得，并赶走带来可观利润的 VIP 客户。由于内地消费情绪短期难有改善，预料奢侈品牌在内地销售表现仍会受压，相关打折行动可能需要持续。

独立股评人

郭家耀 CFA

本人及相关人士没持有上述股份

日期：2024 年 6 月 21 日星期五