ATFX 汇市：加拿大央行年内第二次降息，麦克勒姆不希望经济过度疲软

ATFX 汇市：加拿大央行公布 7 月利率决议结果，宣布降息 25 基点，基准利率调降至 4.5%。这是加拿大央行今年以来的第二次降息，一次降息发生在 6 月 5 日，降息幅度同样为 25 基点。货币政策新闻发布会上，加拿大央行行长麦克勒姆讲话称：“不希望经济过度疲软，导致通胀低于我们的 2% 目标”，可见其已经对高利率的负面影响非常担忧。加拿大央行下一次利率决议时间为 9 月 5 日，如果通胀率数据继续表现疲软，不排除加拿大央行启动第三次降息。

▲ATFX 图

今年 4 月份，加拿大的核心 CPI 年率跌至 1.6%，创出 2021 年 4 月份以来新低。5 月和 6 月的 CPI 数据持续反弹，但最高达到 1.9%，仍低于 2% 的温和通胀标准，高利率对物价上涨的抑制作用仍然非常明显。保持通胀率在 2% 左右一直是各国央行的主要政策目标，横向比较看，美国的核心 CPI 年率仍高达 3.3%、欧元区高达 2.9%、英国高达 3.5%，均处于目标水平上方。当前金融市场对于美联储、欧央行和英国央行都存在降息预期，但这种预期相比加拿大样央行的二次降息、三次降息的预期弱很多。货币逻辑分析，中央银行进入降息通道，将会对本币产生明显冲击。

▲ATFX 图

USDCAD 的最新报价为 1.3816，2023 年 12 月 27 日最低价 1.3174，年初至今累计涨幅 4.87%，点数 642 点。年初至今，金融市场一直对美联储首次降息抱有较大预期，然而，美元指数却在这种预期之中逆势走强。原因是，美国 CPI 年率数据和非农就业报告一直表现靓丽，美联储首次降息的月份一直在推迟。金融市场又在预期美联储将会在今年 9 月份启动首次降息，但如果 8 月份的经济数据再次表现强劲，预计降息月份还将再次推迟。部分观点认为，美国的新增非非农就业人口数据表现强劲主要是因为移民增加，现阶段失业率数据更能说明美国本土的就业情况。

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2023 年 7 月份，美国失业率创出阶段性低点 3.5%，之后开启持续上升。直至今年 6 月份，失业率上升至 4.1%，创出 2021 年 12 月份以来的新高。健康的失业率标准是 5% 以下，美国的数据仍处于健康状态，但不断升高的趋势令市场无比担忧。如果下周非农就业报告的失业率数据再次升高，美联储降息的预期将再次增强，USDCAD 的上涨势头或将阶段性停止。

技术分析观点：

USDCAD 阻力位：1.3846（正在接受考验）

USDCAD 市价：1.3816

USADCAD 支撑位：1.3589（距离市价较远）

7 月 25 日财经日历：

英国：英国 7 月 CBI 工业订单差值，将于今日 18:00 公布，前值为-18，预期值-20。

美国：美国至 7 月 20 日当周初请失业金人数，将于今日 20:30 公布，前值为 24.3 万人，预期值 23.8 万人。美国第二季度实际 GDP 年化季率初值，同一时间公布，前值为 1.4%，预期值 2%。

天然气：美国至 7 月 19 日当周 EIA 天然气库存，将于今日 22:30 公布，前值为 100 亿立方英尺，预期值 130 亿立方英尺。

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