【新股分析] 梦金园申购策略

梦金园（02585.HK），作为一家深耕黄金珠宝首饰市场的领先企业，近日宣布将于 2024 年 11 月 21 日正式开启招股，并于 11 月 29 日在香港联交所挂牌上市。梦金园由王忠善和张秀芹夫妇于 2000 年共同创立，从昌乐华业珠宝起步，逐步发展成为如今的中国顶级黄金珠宝首饰原创品牌制造商之一。公司主要从事黄铂金首饰及珠宝首饰产品的采购、设计、批发、商标授权及零售业务，其足迹遍布中国香港、中国澳门、中国内地、新加坡、韩国、美国、加拿大及澳洲，拥有约 1,400 间店铺，显示出强大的市场覆盖能力和品牌影响力。

一、财务数据与市场地位

根据招股书及市场数据，梦金园近年来保持了稳定的业绩增长。2021 年至 2023 年，公司的年度收入分别为 168.71 亿元、157.24 亿元和 202.09 亿元，年复合增长率达到 9.5%。尽管 2024 年上半年净利润有所下滑，主要受到黄金单边上涨导致的期货套保亏损影响，但整体业务依然展现出强劲的增长潜力。梦金园在中国黄金珠宝市场占据重要地位，按黄金加工量计算，是中国第三大黄金珠宝品牌，且是唯一一家连续六年入围中国黄金协会 “中国黄金首饰加工量十大企业” 和 “中国黄金珠宝销售收入十大企业” 排名的黄金品牌。

二、市场前景与竞争优势

中国作为全球最大的黄金消费国和珠宝市场，近年来市场潜力愈加显现。随着消费升级和个性化消费需求的增加，消费者对高品质、高服务的珠宝品牌的需求也在上升。梦金园凭借其独特的设计理念和高品质的产品，能够更好地满足这一市场需求，提升自身竞争力。公司推出的 “大师匠传” 等系列产品，成功结合了传统文化与非物质文化遗产技艺，为市场带来了新鲜血液。此外，梦金园在行业中拥有核心占位，将持续受益行业马太效应，进一步巩固其市场地位。

三、新股申购策略

 1. 发行价格与股份分配：梦金园此次招股价格区间为每股 12 港元至 14.4 港元，每手 200 股。全球发售 4395.68 万股 H 股，其中香港公开发售占约 10%，国际发售占约 90%，并设有 15% 的超额配股权。投资者需根据市场情况及个人风险偏好，在发行价格区间内做出选择。

 2. 基石投资者情况：梦金园引入了包括天津海泰资本、Matrix Capital 等在内的 5 名基石投资者，共同认购总金额约为 1.97 亿元人民币。基石投资者的参与为公司的上市增加了更多保障，也显示了市场对梦金园品牌的认可和信心。

 3. 市场环境分析：当前香港资本市场整体表现较为稳定，新股市场回暖趋势明显。梦金园的上市正值这一利好环境，有望吸引大量投资者的关注。然而，投资者也需关注新股上市初期可能伴随的价格波动和市场风险。

 4. 申购建议：综合考虑梦金园的基本面、市场前景及市场环境，建议投资者在充分评估个人风险承受能力和投资目标后，审慎参与新股申购。对于看好黄金珠宝市场前景及梦金园品牌价值的投资者，可以考虑在合理价格区间内申购。同时，也需密切关注市场动态及公司整体经济形势，以便及时调整投资策略。

四、结论

梦金园作为中国领先的黄金珠宝首饰原创品牌制造商，其上市无疑为投资者提供了一个参与黄金珠宝市场增长的机会。在充分评估公司基本面、市场前景及市场环境后，投资者可以审慎参与新股申购，以期分享公司未来发展的成果。然而，投资有风险，入市需谨慎，投资者需根据个人风险偏好和投资目标做出合理决策。$梦金园 (02585.HK) 

免责声明：本文所述仅个人观点，不构成投资建议。投资者在进行投资决策时应自行评估风险，并寻求专业意见。市场有风险，投资需谨慎。