📜 恒生科技：除夕夜的 “深 V” 是诱多还是底？2026 开年剧本全拆解 📈

本以为除夕半日市能安稳吃个团圆饭，结果$恒生科技指数(STECH.HK) 非要玩一出 “高空蹦极”。从5253到5367，114 点的极致深 V，这哪是过年，这是在给空头做 “极限施压” 测试。

以下是基于最新量价结构与筹码分布的实盘校准报告，建议收藏：

🌪️ 第一部分：波幅监测——“预震” 已经发生

02/16 的走势极具欺骗性。市场在流动性极度匮乏（港股通关闭）的情况下，强行完成了一次恐慌盘释放。

• 5253 锚定点： 这里的下影线不是随手画的，它精准触及了近 180 个周期内筹码分布的 “无人区”。
• 锤头线定性： 下影线与实体的比例高达 5.7:1，远超标准锤头线。这说明低位的承接力并不是散户行为，而是机构级别的流动性捕捉。

🔎 第二部分：时间轴上的 “余震” 预演

根据目前的动力学模型，我们将未来一周划分为两个关键应力释放点：

1. 【应力释放点 A】02/20（周五）：从 “主震” 降级为 “余震”

• 技术逻辑： 节前原本存在一个巨大的 “卖压真空”，但 02/16 的暴跌已经提前消耗了部分空头动能。
• 剧本预判： 周五大概率会再次回测 5280-5310 支撑区。如果能守住 02/16 的低点 5253，则 “W 底” 雏形初现；若击穿，则需防范惯性下杀。

1. 【应力释放点 B】02/23（周一）：等待 “援军” 的前夜

• 技术逻辑： 这是港股通恢复前的最后一个交易日，市场会进入极度缩量的震荡磨底期。
• 剧本预判： 波动率将显著收敛，全天可能只有 30-50 点的震荡空间，市场在等 02/24 的南下资金 “解封”。

🧭 第三部分：战场定性与关键水位

• 均线系统： 日线级别依旧是 MA5/10/20/60 的全空头排列，大势未反转。
• 筹码阻力： 5406-5415 是目前的 VPOC（最大筹码分布中心），这里堆积了 11% 以上的套牢盘。没站稳 5415 之前，所有的反弹都按 “诱多” 处理。
• 超卖信号： 4H 级别的 MACD 柱状图已经率先转正，动能衰减明显，说明 “杀跌最猛” 的阶段已经过去。

🏹 第四部分：三维战术演练 (Tactical Execution)

⚠️ 交易纪律： 当前属于空头趋势下的超跌修复，切记 “不做初次反转，等二次确认”。

1️⃣ 🛡️ 保守派：高空伏击（顺大势）

• 点位： 等待反弹至 5400-5415 区间，若出现滞涨信号（如 15 分钟级别长上影）进场。
• 目标： 看向 5310。
• 止损： 5450。

2️⃣ 🛑 激进派：左侧试探（逆大势）

• 点位： 02/20 再次下探 5280-5310 区域且不破前低时，可轻仓介入。
• 风险提示： 左侧交易风险极高！ 务必控制总仓位在 1 成以内，作为 “先遣队” 试探。
• 硬性止损： 5240（一旦收盘跌破 5253，逻辑立即失效，必须离场）。

3️⃣ ⚔️ 跟随派：破位追击

• 点位： 若 02/20 直接放量跌破 5253，且 15 分钟无法收回。
• 目标： 下一站看周线布林下轨 5150。

💡 隐元手记

除夕夜的这根锤头线，是多头发出的“信号弹”，但绝不是“冲锋号”。
我们要等的不是最低点，而是等 02/20 验证 5253 的支撑强度，等 02/24 南下资金这支援军的集结号。在趋势未扭转前，守住本金比抓住反弹更重要。

⚠️ 免责声明：
本报告基于技术指标及历史量价数据模型推演，不构成任何投资建议。港股市场受全球宏观、地缘政治及流动性影响巨大，实际走势可能与模型存在重大偏差。市场有风险，入市需谨慎，盈亏自负。