微軟雲業務高增長推動業績

微軟$微軟.US 的這份 2023 財年第二季度財報其實是比較不理想的，多項指標都低於市場預期，但是雲業務增長迅猛，算是為數不多的利好消息。

截至 2022 年 12 月 31 日的該財年第二季度，微軟營業收入為 527 億美元，低於分析師預期的 529 億美元，同比僅增長 2%；淨利潤為 164 億美元，相較於上年同期的 187 億美元，下滑了 12%，同樣不及市場預期。

這兩組核心數字下滑可以從多方面來解讀，一方面微軟超過一半的業務收入來自美國以外的地區，很顯然強勢且堅挺的美元匯率讓微軟很受傷；另一方面隨着對美國經濟預期的看空，微軟已經開始了大約一萬人的裁員計劃，預計支出將達到 12 億美元；更為重要的是微軟近期打動最頻頻，從 687 億美元併購動視暴雪、已經展開的向 ChatGPT 的開發者 OpenAI 投資 100 億美元的投資、其他幾億美元的併購更是舉不勝舉，這些投資和併購，對於微軟的財務和運營能力都是一場大考。

智能雲業務部門營收為 215 億美元，同比增長 18%，略高於市場分析師平均預期的 214.4 億美元。

雲業務在美國主要是亞馬遜$亞馬遜.US 、微軟、谷歌$谷歌-C.US $谷歌-A.US 三分天下，合計市場份額達到了 76%，市場基本已經處於了飽和狀態，新增增量很有限已經到了貼身肉搏的階段，而云服務不像機器設備那樣容易更換，更換雲服務的支出及耗時要求非常高，這也使得一般的公司不會輕易選擇更換雲服務廠商，微軟後續的增長放緩可能會是大概率事件，市場也預期後續 1 年內的市場增長將會放緩並有可能下降。

簡單總結一下，微軟 2023 財年第二季度財報並不能讓市場和投資者滿意，這幾年通過瘋狂的投資和併購，以及利用疫情期間的快速擴張，在職員工數從 2019 年的 14.4 萬正道了 2022 年的 22.1 萬，增長了超過 34%。在經濟低谷期固然是比較合適的，但是盲目擴張，有沒有找到新的利潤增長點，人力資源成本將會凸顯出來，裁員轉崗是目前微軟急需解決的問題之一，擺在微軟面前的問題還有很多。