VT ETF - 喜歡大範圍分散投資必定會考慮的 ETF 組合

對於希望在全球範圍內分散投資組合的投資者，在此我想建議大家可能可以考慮的一檔 ETF 是全球股市指數 ETF 或者稱為$VG Ttl World Stock.US （VT）。這只 ETF 是追蹤富時全球所有股票指數的表現，包括來自全球發達和新興市場的大，中，小盤股。我第一次接觸到這檔 ETF 就覺得這 ETF 真的是很棒，因為基本上要分散投資在全世界範圍就無需頭痛了，購買這檔 ETF 會為我省下不少心力，因為 VT ETF 為投資者提供了一個高度多樣化的全球股票組合，而且還涉及不同的行業和地區。由於這檔 ETF 是被動管理的，它旨在複製相關指數的表現，而不是試圖擊敗它，所以這也是因為它能保持低費用率的原因。

前面我提到，這一檔 ETF 是非常多元化和分散的 ETF，因為他不止大中小型企業都有，而且還是分佈各領域和不同國家「如下圖」。投資者可以接觸到來自世界各地的數千家公司，而且沒有特別集中在單一領域又可以讓投資人在面臨不同的商業週期時不會因此過渡重倉在某些領域而組合遭受太大的波動。我認為這對那些可能沒有時間或專業知識來自行建立全球多元化投資組合的個人投資者尤其有幫助。VT ETF 的另一個優勢是它的費用率低僅為 0.07%，這比主動管理的共同基金的平均費用率低很多。除了全球多樣化和低成本之外，VT ETF 還為投資者提供了高度的流動性。投資者可以在交易日的任何時候買入和賣出 ETF，就像他們買入股票一樣。因此，這也可以幫助到我們調整投資組合以應對市場條件或重新平衡我們的持股，會使得我們在做資產配置這方面變得比較輕鬆。

截至今年 11 月，上下兩張圖我們可以看到這檔 ETF 的資產配置其實相當保守，既 60% 以美股為主，其餘的都是國際其他市場的股票，我認為美股比重之所以比較大是因為不少世界最強的企業都有在美股上市。如果以市值角度來看，有 75% 都投資在大型市值的企業，19% 中型市值，剩餘的一小部分是持有小型股，一般大中型的股價波動沒有小型那麼大，但是擁有一些小型股我認為也未必是壞事，因為很多股再還沒成長前都是小型股，所以適量持我想是可以接受的。然後如果我們看領域分佈來看，科技雖然比重最高，但也沒超過 20%，如果說現在升息循環不利科技和房地產股，至少也有其他領域比如醫療保健，金融股和必需品消費股可以對衝下風險。

前面既然提到優點，當然我也應該循例指出一些大家需注意的風險。在投資 VT ETF 時當然也會有一些潛在的風險需要我們去評估和考慮。和其他 ETF 一樣，它其中一個風險之一就是潛在的跟蹤誤差。因為 ETF 是為了追蹤富時全球所有股票指數的表現，所以 ETF 的表現總是有可能不完全像相關指數那樣。這種情況可能由於各種原因而發生，例如，指數的構成隨著時間的推移而發生變化，或者 ETF 和指數的構建方式不同。另一個需要考慮的風險是市場波動的可能性。因為 VT ETF 投資於全球股票，它和其他股票投資一樣會受到漲跌的影響，也就是說如果全球的股市都在跌，那麼當然這檔 ETF 也不可能不跌。

但是「下圖」我想顯示一張過去 VT 多年來的 Drawdowns 數據，所謂 Drawdowns 就是交易帳戶或基金在特定時期內從高峰到谷底的下跌，回撤通常以峰值和隨後的低谷之間的百分比報價。我們舉個這一波美股反彈之前的 9 月底就好，VT 雖然一度大跌約 25%，但如果我們換個角度想，其餘比 VT 跌得更加重的個股比比皆是，有者甚至跌超過 50%—70%。所以我認為 VT 在面對組合波動性有不少好處，雖然它可能無法幫助大家巨大化投資回報，但是在某些特殊情況時，它又可能讓你感覺比較安心，我個人是覺得沒兩全其美的事，我們不能又要巨大化投資回報，又要少波動性，這不符合現實面。不過最近的反彈，這檔 ETF 的 drawdowns 有收斂不少，已經減少至低於-15%，然而我們可以看看其他個股，不是每一個都有明顯的反彈。

最後，我做了一個這檔 ETF 的績效回測，假設我們在 2009 年投資 10000 美元，並且持有到 2022 年的 12 月，那麼以複合年增率來看大約有 9.90%。雖然績效可能沒有我們主動挑選一隻股重倉來得多，但投資人必須明白除非我們具備很強的選股能力，不然一般投資人很多時候最終可能也很難維持 9.90% 的複合年增率。當然，這一檔只適合對投資完全沒有概念的投資人，如果我們認為對一些上市公司很有信心，當然也可以額外撥款再主動買進它們股票。作為結尾，我是認為這一檔 ETF 非常適合那些無論任何時候都想比較安心和省心的投資人，他們無需煩惱選股，又可以從全球的經濟發展得到一些回報和股息，那麼這 ETF 可以成為他們其中一個配置，當然， 面對不同需求的投資人，這個配置還是可以再尋找其他搭配，讓整體組合更加符合自己的要求，共勉之。