美聯儲將在 2 月政策會議上宣佈加息 25 個基點已基本成爲了定局。目前，市場聚焦的重點內容在於，隨着越來越多的證據表明通脹和經濟都在降溫，美聯儲是否會繼續發出政策利率將 “持續上調” 的信號。隨着投資者預計通脹持續回落將促使美聯儲在激進收緊貨幣政策之後放緩加息步伐、以及對美聯儲在今年年底前降息的預期也不斷升溫，美股和美債在年初以來都實現了強勁反彈。

與岡拉克持類似觀點的還有知名對衝基金 BlueBay 的首席投資官 Mark Dowding。Mark Dowding 認爲，市場過於 “自滿”，對利率接近峯值及降息很快到來的樂觀情緒與美聯儲堅持將不惜一切代價抑制通脹的信念不一致。他表示：“我們認爲，市場對美聯儲轉向鴿派立場的定價過於迅速。本週美聯儲和歐洲央行的政策會議可能會出現出人意料的鷹派言論。” 他還表示，BlueBay 旗下的 Global Sovereign Opportunities Fund 正在做空美國、日本和意大利的債券。

我認為，試圖弄清楚未來利率形勢將如何發展的投資者應該更加關注債券市場，而不是美聯儲，因為利率方向的控制權掌握在債券市場手中。$納斯達克指數 ETF - Invesco.US$納指 3 倍做多 ETF - ProShares.US

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