佈局元宇宙 Meta 的未來方向
憑藉旗下 Facebook，Instagram，Whatsapp，Messenger 等強大的產品矩陣體系，以熟人社交、圖文分享和即時通訊爲手段，$Meta.US 至今依然在社交領域處於壟斷地位。據 Datareportal 數據，截止 2022 年 10 月，Meta 原業務產品對全球互聯網用戶的滲透率仍有 73%。
然而自 2021 年移動互聯網流量趨於見頂，加之以短視頻爲突破點的 TikTok 異軍突起。Meta 原業務版塊雖仍處於壟斷地位，但 2021 年末 DAU 出現了 18 年來的首次下滑。此後，Meta 在 Tik Tok 的 “步步緊逼” 下陷入了長期的 “焦慮” 之中。據 Sensor Tower 2022 年 4 季度數據，TikTok 的用戶畫像集中在 18-24 歲，佔比達 32%，這與 Meta 旗下 Instagram 的主要用戶高度重合。除此之外， Meta 的另一大社交王牌 WhatsApp 也面臨正面衝擊。社交產品月活與用戶粘性均是核心關鍵數據，在用戶粘性方面，WhatsApp 可謂一騎絕塵，用戶粘性一度高達 85%，超越了 TikTok，替 Meta 守住了 “用戶高地”，但作爲開創性的短視頻龍頭產品， TikTok 的市佔率增幅堪稱亮眼。截止 2022 年 3 季度，TikTok 月活達 11.4 億，日活達 7.2 億，2022 年下半年的月活平均增速爲 8%，環比雖大幅下降，但對於 Meta 的衝擊依然不容小覷。
此外，Meta 的原始廣告業務也受到了衝擊。據 eMarketer 數據，2022 年對手 TikTok 平臺廣告收入已突破 100 億美元，增速超 200%。由於蘋果隱私政策 IDFA 新規的影響持續擴大，使極大依賴廣告收入的 Meta 利潤進一步縮水。據 Lotame 數據，2022 年 7 月，Meta 旗下 facebook 廣告收入銷售額首次出現虧損，全年損失超百億美元。而得益於 TikTok 旗艦產品 “For You” 算法，利用用戶偏好推薦內容，TikTok 一定程度上規避了這一新規的波及。
至於 Meta 極力押注的元宇宙業務 Reality Labs 營收雖高於市場預期，但無法否認其 “燒錢” 本質。在項目初創時，扎克伯格便宣佈了對 Reality Labs 每年 100 億美元的鉅額投入。財報顯示，截至 2022 年 4 季度，Reality Labs 四季度營業虧損 42.8 億美元，全年虧損擴大至 137.2 億美元。由於元宇宙整體項目仍處於戰略研發投入期，虧損率持續加大，研發運營費用支出難以降低，依然不可避免。
短期看，Meta 重金投入的元宇宙項目處於研發成本不斷抬升的築底關鍵期，盈利空間的確較爲有限，加之原業務版塊承壓以及 facebook 原始廣告營收的縮水，眼下 Meta Platforms Meta 的迫切選擇便是建立新的盈利增長點，同時深度挖掘自己獨特的商業模式，爲公司可持續發展注入力量。那麼，如今的 Meta 找到破局之道了嗎？
鑑於公司面臨的發展壓力，加之 2022 年全球性高通脹以及貨幣緊縮，唯有儘快建立新的盈利增長點，才是 Meta 的長久之計。毋庸置疑，深度佈局元宇宙是 Meta Platforms 最重要的戰略方針，也是 Meta Platforms 未來最長期的盈利突破口。而此次 Reality Labs 元宇宙業務營收雖同比下降 17.1%，但大大好於下降 25.7% 的預期，也表明了 Meta 這一長久之計正逐漸奏效。
同時，爲降本增效，應對公司業務進展緩慢的癥結，Meta 於 2022 年 11 月開啓了 “地獄式” 大規模裁員，將團隊規模縮減了 13%，裁員人數總計超 11000 人，極大精簡了人員和業務，這一史無前例的裁員規模背後，反映了 Meta 拋開包袱，集中精力發展核心業務的堅定決心。
爲打造市面最領先的 Quest 元宇宙生態系統，裁員後輕裝上陣的 Meta 已在元宇宙的硬件、應用、技術方面開啓了全面而深入的新佈局。去年 10 月，Meta Quest Pro 成功發佈，藉助空間錨（Spatial Anchors）等高新技術，Quest Pro 高端 VR 頭顯能夠讓用戶在混合現實中創建虛擬空間。與此同時，Meta 的 Meta Reality 以及 VR 光學 Infinite Display 系統，大大助力了 AR 技術的開發。
值得一提的是，爲進一步拓展元宇宙版塊的商業合作，擴大用戶粘性，目前 Meta 在 Quest 商店已推出旗艦元社交應用 “Horizon Worlds” 和健身 APP。新年伊始， Horizon Worlds 更是迎來了重磅商業合作。2023 年 1 月 27 日，NBA 正式宣佈與 Meta 合作，將藉助 Meta 的 VR 技術轉播 NBA 現場比賽，同時還將使用 Meta 消費者頭盔 Meta Quest 2 及 Horizon Worlds 中 180 度的單鏡面技術進行沉浸式體驗。由此看來，雖然元宇宙在全球高開低走，但以 Meta 的研發及商業進程，假以時日，這一版塊有望迎來利潤爆發期。
此外，由於元宇宙版塊的發展需要 AI 技術的鼎力支持，早在十餘年前 Meta 便開始了 AI 研究。如今 Meta 的 Make-A-Video 和 Make-A-Scene 工作突飛猛進， Cicero 智能體已能在戰略遊戲中擊敗人類。Meta 的 AI 突破，進一步助力了 Reality Labs 這一元宇宙核心業務。
除了元宇宙與 AI 的進展，Meat 也注意到了此前單一依靠 Facebook 廣告投放業務的侷限，於去年逐步優化了廣告營收模式與來源。如今，Click-to-Messenger 和 Click-to-WhatsApp 廣告已然成了新的廣告營收增長點。財報顯示，Meta2022 全年總體廣告收入環比增長近 15%。對標 TikTok 的 Instagram Reels 平臺已度過創始尷尬期，廣告加載率大幅提升。WhatsApp 廣告業務同比增長已超 80%，兩項業務廣告營收已超 105 億美元。
與此同時，爲最大化原社交業務利潤，確保公司生命線的繁榮，Meta 正持續深化 WhatsApp 和 Messenger 的新功能。目前 WhatsApp 通過 Business API 輔助企業打通了從售前獲客到售後服務的多個環節。近期，Meta 還宣佈了 Whatsapp 的在線支付功能。而作爲東南亞滲透率最高的社交平臺，Messenger 已成爲當地知名的社交電商平臺。通過 Messenger，商家除提供客戶服務外還可廣告引流，拉新裂變。去年巴黎歐萊雅在馬來西亞舉行的線上美妝購物節，期間共有 1.7 萬名客戶通過 Messenger 與巴黎歐萊雅進行溝通，促使當天銷量翻了兩番。從 Meta 當下進程來看，Messenger 和 WhatsApp 兩款應用即將完成從廣告投放平臺到具備完整交易功能的社交電商平臺的蛻變，有望成爲類似微信的超級應用，後期將爲 Meta 創造鉅額流量和收入。
對於 Meta 而言，佈局元宇宙，維穩護城河，在打造多項新的盈利增長點的同時，不惜成本專注於推進新時代的網絡文明建設，決心可敬。雖然元宇宙距離成熟的商業化運作還有時日，但一旦全面破解了元宇宙的商業密碼，Meta 無疑會創造巨大的經濟效益。任何新興的概念本都會面臨風險。作爲元宇宙的先行者與探路者，近幾年 Meta 的估值水平持續偏低，但最難的日子已經過去大半，相信步履未停的 Meta Platforms 一定會觸底反彈，讓市場見證其新的曙光。