聯儲局主席鮑威爾周四(2 日)議息後強調關注勞動市場持續緊張問題,故美國就業數據頓成市場焦點。最新公布 1 月新增非農職位增加 51.7 萬個,遠超市場預期,平均時薪升幅亦較市場預期為高,失業率也出乎預期再次下跌,令市場對往後數次議息會議的加息預期亦出現頗大變化。
在失業率出乎市場預期下跌至 3.4% 後,芝商所(CME)數據顯示,市場對聯儲局 3 月份加息 0.25 厘機率由數據公布前 82.7% 升至現時 91.5%,上半年加息多於一次的機率亦由 36.8% 急升至 54.6%,當中有 46.4% 機率加息至 5 厘至 5.25 厘,有 8.2% 機率加息至 5.25 厘至 5.5 厘,反映市場對利率取態由鴿轉鷹。
然而,市場仍普遍認為高利率狀況難望維持長時間,僅不足 3 成機率預期聯邦基金利率在年底可在 4.75 厘至 5 厘或更高水平,顯示投資市場仍預期下半年有減息機會。
另外,1 月平均時薪按年升 4.4%,稍高於市場預期的 4.3%,聯儲局及市場一直關注工資和物價上升會引發螺旋效應,隨着薪金增長放緩速度緩慢,或加劇市場對經濟出現硬着陸的憂慮。