“老坛酸菜牛肉面” 彻底不香了？

一份令市场失望的财报披露后，在港股上市的康师傅$康师傅控股.HK 遭遇大跌，单日最大跌幅超 13%，总市值单日蒸发超 83 亿港元。据其最新披露的业绩报告显示，归属于上市公司股东的净利润约为 26.32 亿元，同比下滑 30.77%，创出近四年以来的新低。

无独有偶，康师傅的 “劲敌” 统一，也陷入了 “增收不增利” 的尴尬境地。两大头部玩家的陨落，或许意味着，方便面赛道正在集体沉沦，种种迹象表明，中国快消品赛道正在开启一轮大洗牌，年轻人越来越追捧网红速食、预制菜，方便面未来的处境或许会越来越差，在一系列冲击之下，方便面玩家们也正迎来前所未有的低谷期。

闪崩大跌

一份 “暴雷” 的财务报表，直接砸崩了方便面巨头。

3 月 28 日港股开盘后，康师傅控股大幅低开超 5.2%，开盘后股价直接闪崩、暴跌，盘中一度暴跌超 13.8%，当日午后，跌幅略有收窄，但截止收盘时，其股价跌幅仍高达 10.44%，创下 2020 年 3 月 13 日以来的最大单日跌幅，康师傅控股的总市值单日蒸发约 83.4 亿港元。目前，最新市值为 759 亿港元。

在这一轮暴跌前夕，康师傅控股披露的 2022 年业绩数据大幅不及市场预期。

数据显示，过去一年，康师傅营收达 787.17 亿元，同比增长 6.26%；但归属于上市公司股东的净利润约为 26.32 亿元，同比下滑 30.77%，创出近四年以来的新低。而从利润增速来看，自 2017 年净利润同比增超 50% 后，康师傅的利润增速便呈逐年下滑态势。

对于利润下滑的原因，康师傅在财报中解释称，其主要原材料棕榈油的价格在 2022 年上半年达到 2019 年以来的高点，在当年下半年有所回落；其他主要原材料聚酯粒、面粉及白砂糖的价格均较 2021 年下半年有所增长，导致公司两大业务线毛利率均出现下滑，全年毛利率同比下滑 1.3% 至 29.09%，进而导致了净利润的减少。

同时，财报显示，过去一年，康师傅的销售网络正在大幅收缩，截至 2022 年底，康师傅的直营零售共有约 25.5 万名，同比减少了 1592 名；经销商约 7.65 万名，减少了 4198 名。

具体到产品线上，2022 年康师傅方便面业务收入为 296.34 亿元，同比增长 4.17%，占总营收 37.6%。由于毛利率下滑 0.41% 至 23.95%，方便面业务净利润为 13.75 亿元，同比下降 45.75%。

值得一提的是，康师傅暴雷时点恰巧是震惊全国的 “土坑酸菜” 一周年，2022 年 “3.15 晚会” 曝光的土坑酸菜事件，对康师傅口碑影响巨大。

据招商证券分析称，由于 2022 年 “土坑酸菜” 事件，康师傅召回了部分产品，事件损失数亿元，部分亏损甚至延续到 2022 年第三季度。这一事件曝光的次日，康师傅股价盘中一度暴跌超 15%。

该事件之后，康师傅很长一段时间内，主动消失在了消费者的视线内。

其实，康师傅披露的 2022 年中期业绩报告也一度吓懵投资者，2022 上半年的净利润为 12.53 亿元，同比大幅下滑 38.42%，其中方便面的净利润同比下滑 38.89%。

康师傅控股董事会主席魏宏名表示，2022 年，康师傅积极应对原材料价格波动等挑战，不断优化产品组合，推出多款减糖减油产品，还推出了无标签产品，有信心应对 2023 年的市场挑战。

方便面 “大溃败”

无独有偶，康师傅的 “劲敌” 统一，也陷入了 “增收不增利” 的尴尬境地。

据其 2022 年财报数据显示，2022 年统一的营收为 282.6 亿元，同比增 12%；实现净利润 12.22 亿元，同比下滑 18.56%。

其净利润下滑的原因，除了销售及市场推广开支增加外，大宗原物料价格上涨及运价上涨等也是重要影响因素。

两大头部玩家的陨落，或许意味着，方便面赛道正在集体沉沦。

近年来，外卖的强势崛起，方便速食、预制菜的盛行，都在抢夺方便面市场份额，留给方便面的市场空间正在逐渐变小。

据阿里数据发布的一份线上方便速食消费人数 TOP10 榜单中，螺蛳粉、酸辣粉、爆肚粉成为了最受欢迎的细分品类，而方便面只在其中占据最后 2 个名额。

同时，资本也正在疯狂加入厮杀团战，自 2021 年以来，莫小仙、李子柒、自嗨锅等速食新锐获得数亿元人民币融资。

根据中国食品工业协会数据，我国自热食品的市场规模也在快速增长，2021 年时已经达到了 45 亿元，自 2021 年翻了一倍多，年化复合增速达到了 14.47%，远超过方便面市场的增速。有机构预测，2022 年自热食品规模达到了 49 亿元，并在今年会持续上升。

另外，这两年爆火的预制菜对方便面也是一次降维打击。某电商平台的 “预制菜” 榜单中，前 5 的菜肴平均价格就在 5-6 元/份，直接打到了桶装方便面的价格区间。在简单加热后，便可以轻松完成一桌简易的 “四菜一汤”，这是方便面完全无法比拟的。

据艾媒咨询的数据显示，2021 年中国预制菜市场规模约为 3500 亿元，预计未来中国预制菜市场保持较高的增长速度，2026 年预制菜市场规模将突破万亿。

种种迹象表明，中国快消品赛道正在开启一轮大洗牌，方便面未来的处境或许会越来越差，在一系列冲击之下，方便面玩家们也正迎来前所未有的低谷期。

据共研网的数据显示，中国方便面产量已经连续 5 年下降，2021 年中国方便面产量共计 512.96 万吨，同比减少 7.87%；消费量也有所回落，2021 年中国方便面消费量共计 439.9 亿份，同比减少 5.11%。