【财通电新】特高压建设提速，迎业绩爆发周期

【财通电新】特高压建设提速，迎业绩爆发周期

事件：“宁电入湘” 直流特高压直流输电工程预计将于近期正式开工，特高压项目的开工节奏明显提速。 今年上半年金上湖北，陇东山东已开工建设，宁夏湖南线路将是今年开工的第三条特高压直流输电工程。展望下半年，哈密重庆，藏东南线路有望核准开标，维持 23-25 年将有 5/4/4 条直流线路开工判断。 

随着风光大基地的建设，特高压外送通道将成为重要的消纳渠道，而特高压 2 年左右的建设周期需要提前布局，以匹配未来外送需求。在规划的 9 条直流项目中，其余几条线路情况如下：蒙西 - 京津冀在《2023 年内蒙古自治区国民经济和社会发展计划》中指出力争今年核准并开工；陕北 - 安徽于今年 5 月 11 日环评公示；陕西 - 河南在今年 3 月 28 日开展可研及勘察设计的招标；甘肃 - 浙江于 22 年 4 月进行预可研工作。 

5 月 29 日陇东山东招标结果出炉，从主要设备招标情况来看：

1）换流变：共计招标 56 台，其中保变电气14 台，中国西电14 台，山东电工 14 台，ABB7 台，特变电工7 台。

2）换流阀：共计招标 8 套，国电南瑞和 ABB 各中标 4 套。

3）组合电器：750 产品招标 32 个间隔，均由平高中标，500 产品招标 34 间隔，均由山东泰开中标。

4）直流控保系统 2 套均由许继中标。相关特高压企业设备订单充足，格局稳定，业绩弹性较大。 

持续推荐特高压直流核心设备（换流阀 直流控保）标的：国电南瑞、许继电气、中国西电。

特高压交流核心设备标的：平高电气等。