復盤 MongoDB 的驚人表現

$MongoDB.US 随着 MongoDB 第四季度盈利报告發佈，尽管第四季度的收入以每年 36% 的增长率取得了不错的成绩，但 2024 财年的初步指南仅增长了 16%，比分析师估计的低近 10%。

尽管销售增长举步维艰，但 MongoDB 的盈利能力正在迅速提高。第四季度是他们迄今为止非公认会计准则营业利润率的最高水平，首次超过 10%。与此同时，毛利率和创纪录的自由现金流提高了 400 个基点。展望未来，每股收益的初步估计超过了分析师的目标。

与同行类似，MongoDB 对收入增长放缓的解释是现有客户的支出扩张放缓。在经济压力时期，MongoDB 受到双重打击。作为一家消费企业，如果他们的客户经历了数字活动的放缓，那么使用就会减少。此外，客户将推迟工作负载迁移项目，因为他们试图管理成本。这些因素加在一起，迫使 MongoDB 领导层为 2024 财年设定了低收入增长目标，预计这些不利因素将继续存在。

同时，消费模式可以双管齐下。如果经济形势逆转，这些复杂的逆风可能会变成顺风。除了现有客户活动的潜在逆转之外，新客户的贡献也将增加。在过去一年的这段宏观压力时期，新客户活动基本保持不变。MongoDB 的总客户和直销客户增长率与前几个季度大致相同。此外，大客户（支出 10 万美元以上）的增长与去年第四季度创纪录的增长相匹配。随之而来的稳定可能会让企业感到放松对软件项目和云迁移的限制。现有客户支出恢复增长，再加上新客户积压的增加，应该会推动软件服务提供商的收入增长触底并随后重新加速。

关于 MongoDB，对 MongoDB 收入表现的表面解释是，其增长已经达到顶峰，竞争正在夺走销售额，他们的多模型数据存储战略不再相关。然而，MongoDB 仍在吸引新客户，老牌客户正在寻找更多方法将点数据库工作负载整合到 MongoDB 的平台上。他们的目标市场规模巨大，去年估计为 840 亿美元，到 2026 年将增长至 1380 亿美元。MongoDB 2023 年還是全球數據庫企業排行第一。 

还有人工智能。抛开炒作不谈，围绕人工智能的一系列活动应该会给 MongoDB 带来实实在在的好处。这些都围绕着大量新的人工智能驱动的公司构建数字体验，企业更加关注解锁数据，以及开发者生产力的提高，使企业能够更快地完成数字化转型积压工作。更高的生产力也意味着更低的人员成本，从而为软件基础设施腾出更多的预算。