【收市必读】市场再度缩量 指数月线 19300 点遇阻

个股表现

恒指 6 月 6 日收报 19099.28，下跌 9.22 点或 0.05%。股价从全日低位 19033.85 至全日高位 19377.38，股价波动率 1.8%。最近 10 个交易日当中，恒指股价录得 7 日下跌，在此期间下跌了 2.94%。

衍生品表现

恒指认购证街货减少 2.3%，2023 年 12 月到期，价外 20% 的认购证街货增加最为明显；其次为 2023 年 9 月到期，价内 10% 的认购证为第二大街货增加产品。恒指认购证整体成交额增加 39.8%。

恒指认沽证街货增加 3.1%，2023 年 12 月到期，价内 30% 的认沽证街货增加最为明显；其次为 2023 年 9 月到期，价内 10% 的认沽证为第二大街货增加产品。恒指认沽证整体成交额增加 43.6%。

恒指牛证街货增加 9.6%，2025 年 9 月到期，收回价 10% 的牛证街货增加最为明显；其次为 2024 年 8 月到期，收回价 10% 的牛证为第二大街货增加产品。恒指牛证整体成交额增加 21.6%。

恒指熊证街货减少 6.%，2024 年 11 月到期，收回价 10% 的熊证街货增加最为明显；其次为 2024 年 12 月到期，收回价 10% 的熊证为第二大街货增加产品。恒指熊证整体成交额增加 41.2%。

港股 Y 模型分析：指数冲高回落，在月线 19300 点附近遇阻，并顺势回落到 19000 点附近，短期反弹的趋势有一定的减缓。当然，从结构和均线走势来看，短期即使不上行，也可以采取震荡的方式进行修复的行情，因为中短期均线已经由之前的下行格局，变成了逐步考虑的格局，震荡拉长周期是可以起到不错的平滑作用。短期点位层面，下行的支持除了 19000 点，就是五天线和十天线的交汇处 18800 点附近，阻力依然是 19300-19500 点的水平。自此区域之内震荡都是可以接受的。

市场今天再度缩量，但热点还是有一定的凸显，地产行业的消息刺激了地产和物业板块的走强，给日内炒作的资金提供了标的。不过近期走强的电力调整明显，这对于近期炒作的资金来说，会降低后续炒作热门板块的持续性，会变得有一定的脉冲情绪在。市场进入震荡拉锯期，板块和个股依然会呈现分化的局面，但在现有的成交量下面，持续性恐相对有限，需要留意。

技术信号与分析

恒指上升机会率 50.0%，RSI 数值 47，指针信号有 2 个看好指标，5 个看淡指标。即市阻力位 19815，若升穿阻力位上望 20165。即市支持位 18582，跌穿则有可能下试 18034。

衍生品展望

恒指即市支持位 18582。考虑在支持位附近博反弹，行使价 18800，2023 年 9 月到期的认购证产品，可以考虑 27086，引伸波幅最低，实际杠杆 11.3 倍。其次可以考虑 27267，引伸波幅 18%，实际杠杆 11.6 倍。

进取投资者通常考虑价外认购证产品，行使价可以参考即市阻力位 19815。引伸波幅同样较低的产品有 16475 及 16426 行使价分别为 19595 与 19595 点，实际杠杆分别为：13.2 倍及 12.9 倍，且 3 至 6 个月内将会到期。

市场上也有投资者会利用牛证捕捉交易机会，因为牛证杠杆往往比认购证高，不过，投资者要留意，牛证有收回机制，所以对于收回价的考虑应比较保守。收回价在支持位 18582 以内的牛证，产品 65299，2023 年 10 月到期，溢价-0.52%，杠杆 28.4 倍。另一个考虑是 2023 年 10 月份到期，收回价 18348 点的牛证 65580，溢价-0.58%，杠杆 25.8 倍。而距离相对稍远的牛证产品有 64721，收回价 17950 点，杠杆 16.6 倍，2023 年 11 月份到期，条款相近的产品有 12 只。

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