TapTap《摩尔庄园》下载情况点评

$心动公司(02400.HK)

爆款 IP 手游《摩尔庄园》6 月 1 日正式公测。由于《摩尔庄园》是全渠道发行，并且业内对其热度已有共识，因此各平台在宣传力度上都不会小。（如各渠道游戏首页 banner 位都给到了《摩尔庄园》）

也就是说，在相对公平的下载量赛跑排名下，TapTap 目前下载量是全渠道第二，仅次于硬核联盟里面的 vivo。

数据来源：中泰证券各渠道统计、海豚投研整理

从这个事情，海豚君可以看出两点：
1、需求端：用户对 TapTap 的游戏社区品牌认知度已经提升到一定规模了。新游出来前中后期，会去 taptap 上浏览、讨论、下载。
2、供给端：这次全渠道赛跑，可以看作是一次标志性事件。对于游戏厂商来说，以前可能是对上 taptap 的态度更多是不上白不上（因为 taptap 不会分成），顶多是投入一定的广告费用。但之后头部新游发布，都会考虑上 TapTap，即 TapTap 成为必选项。这对于 TapTap 后续的广告收入乃至争取独家发行都是有利的。

但也不得不提一个风险：近期硬核联盟对于 TapTap 的威胁影响越来越重视，在用户下载 taptap 之后持续有风险性提示跳出。若后续 Taptap 的下载量仍然排在前列，硬核联盟可能会采取进一步的手段。但直接下线的可能性很低，尤其是在反垄断监管风头之下。海豚君猜测更多的还是从分成比例上对游戏厂商进一步让步。

但综合来看，我们认为 TapTap 从游戏厂商、游戏用户两个角度来说，都存在一定的利好迹象。若后续 taptap 下载量持续跑赢，经此事件，我们相信后续市场对 TapTap 的信仰可以得到加强。

另外关于心动的游戏业务：在近期的调研信息中，心动的自研游戏业务今年推进节奏可能需要保持观望，除了目前《火炬之光》的上线确定性较高之外，其他游戏可能均存在一定的延迟。不过从投资主线来看，自研游戏的市场预期原本也并不算很高，年报业绩发布会上，管理层给的指引也偏保守。

因此，海豚君观点：从整体心动公司来看，预计下半年 TapTap 平台影响力将显著提升，可能主要体现在用户规模、游戏产品信息、游戏官方入驻量上。但从真实业绩表现来看，出现明显爆发（心动游戏、taptap 加速商业化）可能还需要等到明年。赌业绩大反转的投资者需要一点耐心，长期投资者则重点关注 taptap 的活跃情况就行。

后续关于心动自研游戏、TapTap 影响力指标情况，海豚君将持续关注跟踪。