科普：暗盘到底是什么？

真的不是 “非法交易”！

前段时间跟朋友聊天，聊起港股打新，给他简单讲了讲，说到 “暗盘” 这个词的时候，朋友还以为是什么地下钱庄的非法交易。这真的是电视剧看太多了…

不过，确实有很多投资者第一次接触到这个词的时候，对它的初步了解也仅仅停留在它的字面意思。为了避免很多误解，给大家好好普及一下这个知识还是很有必要的。

那么今天，就来跟大家说道说道，到底什么是 “暗盘”？

一、什么是暗盘？

对于 A 股的投资者来说，暗盘是比较陌生的。

暗盘是港股新股上市前独有的、合规合法的场外交易市场。但是，并不是所有的新股都支持暗盘交易，只有在港股主板上市的新股支持暗盘交易。

和那些通过港交所正式、公开的进行报价的 “明盘交易” 不同的是，暗盘交易是没有通过港交所交易系统撮合的，而是直接由某些券商自行撮合的。所以，每个券商的价格可能会出现些许的不同。

暗盘只有在港股上市前一个交易日的 16:15-18:30 时段进行交易。暗盘交易和新股上市后的正常交易在操作上是没有区别的。我想，如果非说出什么不同的话，可能就是交易量上的区别了。暗盘的交易量少，上市后的交易量多。

另外，暗盘结束后，最终还是会通过港交所进行交收结算，并显示在第二天上市首日 9:00-9:30 期间的报价屏上。

二、暗盘的优势

那么，知道了什么是暗盘之后，我们来了解一下为什么有暗盘存在，暗盘它到底能干嘛？

1.新股暗盘的表现可以一定程度上为上市作参考，可以为第二天上市的价格做预判。

因为，暗盘的涨跌幅表现，一定程度上体现了人们对于该股的认可程度。如果新股在暗盘表现偏弱，涨幅不高或直接破发，那么可能代表该股并不受市场认可；如果新股在暗盘走势强劲，那么可能看好这只股票的投资者比较多，通常情况下第二天也会有不错的数据表现。

当然，这绝不是绝对的，暗盘的涨跌只能反映这部分投资者的看法，并不代表整个市场。只是说如果暗盘涨的好，那么新股上市预期就高点，如果涨的不好，就可以考虑及时止损了。

2.通过暗盘，看好这只股票却未中签的朋友可以买进。

暗盘买卖的股份来源于中签者所持有的股份。举个简单的例子，如果你想吃山姆限量发售的烤鸡，但是你没有买到；这个时候有朋友不想要他买到的烤鸡了，你就可以在山姆去买那只烤鸡…

3.通过暗盘，中签的朋友可以提前一天卖出。

也就是说，如果新股在暗盘的涨幅巨大，投资者就可以卖出提前获利。反之，如果新股在暗盘一度破发，投资者也可以直接卖出提前止损。

截止到 2021 年 7 月 16 日（周五），在香港上市的新股已经累计 65 只，其中暗盘收盘跌的 25 只，涨 38 只，2 只收平。大部分股票暗盘表现还是不错的。

在这 65 只股票里面，暗盘涨幅最大的是快手，达到了 170.09%，中签的朋友一手可以赚 19,560 元，还是很香的。

4.在暗盘与新股上市首日之间可以进行套利。

港股新股的绿鞋机制的执行，将会为套利提供机会。之前在文章《大市跌跌不休，新股却一枝独秀！？》中给大家讲过什么是绿鞋，忘记了的朋友可以回去看一下。

若有绿鞋机制的新股破发，保荐人会从二级市场买入一定数量的股票来稳定价格。那么投资者就可以在暗盘破发时买入，第二天上市首日再卖出给保荐人。中签的朋友也同理，可以在上市首日保荐人护盘时卖给保荐人。

三、总结

对于港股新股打新而言，看好股票和选择好交易时机绝对是一门技术活。最近这段时间，打新行情确实不如以前乐观。晓艺认为，处于观望的态度寻求转机，根据行情灵活应变是目前最好的策略啦。