【华创机械】近期密集调研：三季度订单同比量向好，绝对量淡季不淡。继续推顺周期，戴维斯双击弹性最大！

【华创机械】近期密集调研：三季度订单同比量向好，绝对量淡季不淡。继续推顺周期，戴维斯双击弹性最大！

 顺周期看好工控 机器人 刀具：重视结构性复苏和补库需求，订单变化见微知著；股价和基本面背离主要受整体市场情绪影响，压抑的提估值需求及基本面已至拐点右侧将在情绪转向时迸发更大弹性！ 

1.选择基本面率先好转的工控标的。低估值，高赔率，买弹性首推《信捷电气》，8 月订单同比增速再上一台阶；高胜率和确定性买强阿尔法龙头《汇川技术》，8 月订单同比 30% ，环比持平；出口向好提质增效低估值推荐《英威腾》。 

2.选择 “可选工业品” 工业机器人。工业机器人具备 “可选工业品” 属性，机器替人在制造业复苏过程中更具备弹性。核心零部件的全面自主化大幅提升国产品牌性价比，汽车行业格局变化将推动高端进口替代。头部不二之选《埃斯顿》，关注《

》。 

3.选择量价均具备弹性的刀具。市场对价的担忧已大幅减弱，量的增速看补库存和下游复苏，刀具对制造业景气度高度敏感，头部企业高端化和出海大方向不变，业绩有弹性易提估值。重点推荐《欧科亿》，《华锐精密》。 

4.机器人：第三波重点推荐感知层，位置/力矩/视觉部件《柯力传感》《芯动联科》；紧抓三大部件，灵巧手重视竞争格局好，先发优势明显的《鸣志电器》；关节模组重视《双环传动》变量。