库存股

定义

库存股是指公司回购的股票，但并未注销或销毁，而是保留在公司的资本余额表中。库存股通常不享有股息和投票权，因此对公司的股东权益没有影响。库存股的存在有助于公司管理其股本结构和股价。

起源

库存股的概念起源于公司希望灵活管理其股本结构的需求。最早的回购行为可以追溯到 20 世纪初，当时公司开始意识到通过回购股票可以影响市场价格和股东价值。

类别和特征

库存股主要分为两类：计划性回购和机会性回购。计划性回购是公司根据既定计划定期回购股票，而机会性回购则是在市场条件有利时进行。库存股的主要特征包括不享有股息和投票权，以及可以在未来重新发行或用于员工激励计划。

案例研究

一个典型的案例是苹果公司（Apple Inc.），它在过去几年中进行了大规模的股票回购，部分股票被保留为库存股。这一策略帮助苹果公司在市场波动时稳定其股价，并提高每股收益。另一个例子是微软公司（Microsoft Corporation），它也通过回购股票来调整其资本结构，并将部分股票作为库存股保留，以备未来使用。

常见问题

投资者常常误解库存股会影响股东权益。实际上，由于库存股不享有股息和投票权，它们对现有股东的权益没有直接影响。此外，投资者可能担心库存股的重新发行会稀释股东价值，但这通常取决于公司如何管理这些股票的再发行。