美国存托凭证
美国存托凭证（ADR）是一种金融工具，代表了在美国市场上市交易的外国公司的股票。ADR 由美国银行发行，并在美国证券交易所或场外市场交易。每一份 ADR 通常代表一定数量的外国股票。通过 ADR，美国投资者可以方便地投资于外国公司，而无需直接购买外国股票。ADR 不仅为外国公司提供了进入美国资本市场的途径，还为美国投资者提供了更多的投资选择。
定义：美国存托凭证（ADR）是一种金融工具，代表了在美国市场上市交易的外国公司的股票。ADR 由美国银行发行，并在美国证券交易所或场外市场交易。每一份 ADR 通常代表一定数量的外国股票。通过 ADR，美国投资者可以方便地投资于外国公司，而无需直接购买外国股票。ADR 不仅为外国公司提供了进入美国资本市场的途径，还为美国投资者提供了更多的投资选择。
起源：美国存托凭证的概念最早出现在 1927 年，当时 J.P.摩根银行为了帮助英国的 Selfridges 百货公司在美国市场筹集资金，首次发行了 ADR。此后，ADR 逐渐成为外国公司进入美国资本市场的重要工具。
类别与特点：ADR 主要分为三类：一级 ADR、二级 ADR 和三级 ADR。
- 一级 ADR：这种类型的 ADR 在美国场外市场交易，信息披露要求较低，适合那些不打算在美国主要证券交易所上市的公司。
- 二级 ADR：这种类型的 ADR 在美国主要证券交易所（如纽约证券交易所或纳斯达克）上市，信息披露要求较高，适合那些希望在美国市场获得更多曝光的公司。
- 三级 ADR：这种类型的 ADR 不仅在美国主要证券交易所上市，还通过公开发行筹集资金，信息披露要求最高，适合那些希望在美国市场大规模筹资的公司。
具体案例：
- 案例一：阿里巴巴集团（Alibaba Group）在 2014 年通过发行三级 ADR 在纽约证券交易所上市，成为当时全球最大的 IPO 之一。通过 ADR，阿里巴巴成功吸引了大量美国投资者的关注和资金。
- 案例二：瑞士制药公司诺华（Novartis）通过发行二级 ADR 在纽约证券交易所上市，使得美国投资者能够方便地投资于这家欧洲制药巨头。
常见问题：
- 问题一：ADR 的交易费用如何？
解答：ADR 的交易费用包括交易佣金、存托银行费用和外汇转换费用。投资者应在交易前了解这些费用。 - 问题二：ADR 的股息如何分配？
解答：ADR 的股息通常以美元支付，但需要扣除相关税费和存托银行的管理费用。
