美国存托股份

定义

美国存托股份（American Depositary Shares, ADS）是指外国公司在美国证券交易所上市交易的股份。通过发行 ADS，外国公司可以吸引更多的美国投资者，并方便美国投资者进行投资和交易。

起源

美国存托股份的概念起源于 1927 年，当时 J.P.摩根银行首次为英国的塞尔福里奇公司发行了存托凭证。此后，ADS 逐渐发展成为外国公司进入美国资本市场的重要工具。

类别和特征

美国存托股份通常分为一级、二级和三级。一级 ADS 不在美国证券交易所上市，仅在场外交易市场交易，适用于不想完全遵守美国证券交易委员会（SEC）严格要求的公司。二级 ADS 在美国证券交易所上市，需遵循 SEC 的报告要求。三级 ADS 则涉及公开募股，允许公司通过发行新股筹集资金，并需完全遵守 SEC 的规定。ADS 的主要特征包括：便于美国投资者投资外国公司、提高公司在美国市场的知名度、以及可能带来的流动性增加。

案例研究

阿里巴巴集团在 2014 年通过发行 ADS 在纽约证券交易所上市，成为当时全球规模最大的 IPO 之一。通过 ADS，阿里巴巴成功吸引了大量美国投资者，增强了其国际市场的影响力。另一个例子是百度公司，它在 2005 年通过 ADS 在纳斯达克上市，帮助其在美国市场筹集了大量资金，并提升了其全球知名度。

常见问题

投资者在投资 ADS 时可能会遇到汇率风险，因为 ADS 的价格可能会受到发行公司所在国货币与美元汇率波动的影响。此外，投资者还需注意 ADS 可能涉及的税务问题，如股息的双重征税。