美式期权
美式期权是期权合同的一种版本，允许持有人在到期日之前和包括到期日的任何时候行使期权权利。与另一种类型的期权——欧式期权相对应，后者只允许在到期日行使期权。美式期权允许投资者在股票价格有利变动时获利，并利用股息宣告获利。
美式期权
定义
美式期权是一种期权合同，允许持有人在到期日之前的任何时间行使期权权利，包括到期日当天。与欧式期权不同，欧式期权只允许在到期日当天行使权利。美式期权的灵活性使得投资者可以在股票价格有利变动时获利，并利用股息宣告获利。
起源
美式期权的概念起源于 20 世纪 70 年代的金融市场，当时期权交易逐渐普及。1973 年，芝加哥期权交易所（CBOE）成立，标志着标准化期权交易的开始。美式期权的灵活性和便利性使其迅速成为投资者的热门选择。
类别与特点
美式期权主要分为两类：看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
- 看涨期权：持有人有权在到期日之前的任何时间以预定价格购买标的资产。
- 看跌期权：持有人有权在到期日之前的任何时间以预定价格出售标的资产。
美式期权的主要特点包括：
- 灵活性：持有人可以在任何时间行使权利，提供了更多的操作空间。
- 潜在收益：投资者可以在股价有利变动时及时行使期权，锁定收益。
- 股息收益：持有人可以在股息宣告前行使期权，获取股息收益。
相似概念对比
美式期权与欧式期权的主要区别在于行使时间的灵活性。欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权可以在到期日之前的任何时间行使。这使得美式期权在市场波动较大时更具优势。
具体案例
案例一：假设某投资者持有一份美式看涨期权，行权价为 50 美元，标的股票当前价格为 55 美元。投资者可以选择立即行使期权，以 50 美元的价格购买股票，然后以 55 美元的市场价格卖出，获得 5 美元的利润。
案例二：某投资者持有一份美式看跌期权，行权价为 60 美元，标的股票当前价格为 55 美元。投资者可以选择立即行使期权，以 60 美元的价格卖出股票，尽管市场价格只有 55 美元，从而获得 5 美元的利润。
常见问题
1. 美式期权和欧式期权哪个更好？
这取决于投资者的策略和市场情况。美式期权提供了更多的灵活性，但通常也更贵。
2. 为什么美式期权更贵？
因为美式期权提供了在到期日之前任何时间行使的灵活性，这种额外的选择权增加了期权的价值。
