资产支持商业票据
资产支持的商业票据（ABCP）是一种短期投资工具，到期日通常为 90 天至 270 天。通常由银行或其他金融机构发行该证券。票据以公司的实物资产（如应收账款）作为担保。公司将使用资产支持的商业票据来满足短期融资需求。
定义：资产支持的商业票据（Asset-Backed Commercial Paper，简称 ABCP）是一种短期投资工具，通常到期日为 90 天至 270 天。它由银行或其他金融机构发行，并以公司的实物资产（如应收账款）作为担保。公司使用 ABCP 来满足短期融资需求。
起源：ABCP 的概念起源于 20 世纪 80 年代，当时金融机构开始探索新的短期融资方式。随着金融市场的发展，ABCP 逐渐成为一种重要的融资工具，特别是在流动性需求较高的市场环境中。
类别与特点：ABCP 可以分为单一卖方 ABCP 和多卖方 ABCP。单一卖方 ABCP 由单一公司发行，通常以该公司的应收账款或库存作为担保。多卖方 ABCP 则由多个公司共同发行，担保资产可能包括多个公司的应收账款、库存等。ABCP 的主要特点包括：
- 短期性：到期日通常在 90 天至 270 天之间。
- 高流动性：由于期限短，ABCP 通常具有较高的流动性。
- 担保性：以实物资产作为担保，降低了投资风险。
具体案例：
- 案例一：某大型零售公司需要短期资金来购买季节性库存。该公司通过发行 ABCP，以其应收账款作为担保，成功筹集了所需资金，并在销售季结束后偿还了票据。
- 案例二：一家制造企业面临短期现金流压力，通过发行多卖方 ABCP，与其他几家企业共同担保，以各自的应收账款和库存为基础，成功获得了短期融资，缓解了现金流压力。
常见问题：
- 问：ABCP 与传统商业票据有何不同？
答：ABCP 以实物资产作为担保，而传统商业票据通常没有担保。 - 问：投资 ABCP 有哪些风险？
答：主要风险包括担保资产的质量风险和市场流动性风险。
