债券折价
债券折价是指债券的市场价格低于其面值的情况。债券折价通常发生在市场利率高于债券票面利率时，因为投资者会要求更高的收益率，从而导致债券的市场价格下降。债券折价的计算方法是债券的面值减去其当前市场价格。购买折价债券的投资者在债券到期时可以获得面值与购买价格之间的差额，这部分差额被视为额外的收益。
定义：债券折价是指债券的市场价格低于其面值的情况。债券折价通常发生在市场利率高于债券票面利率时，因为投资者会要求更高的收益率，从而导致债券的市场价格下降。债券折价的计算方法是债券的面值减去其当前市场价格。购买折价债券的投资者在债券到期时可以获得面值与购买价格之间的差额，这部分差额被视为额外的收益。
起源：债券折价的概念起源于债券市场的发展。随着金融市场的成熟，投资者开始关注债券的市场价格与其面值之间的差异。特别是在利率波动较大的时期，债券折价现象更加明显。历史上，债券折价的研究可以追溯到 20 世纪初，当时经济学家开始系统地分析债券市场的价格行为。
类别与特点：债券折价可以分为两类：永久性折价和暂时性折价。永久性折价通常发生在债券发行时票面利率低于市场利率的情况下，这种折价会持续到债券到期。暂时性折价则可能由于市场波动或短期利率变化引起，随着市场条件的变化，债券价格可能会回升。折价债券的主要特点是投资者可以通过购买价格低于面值的债券，在到期时获得额外收益。
具体案例：案例一：假设某公司发行了一张面值为 1000 元的债券，票面利率为 5%，但当前市场利率为 6%。由于市场利率高于票面利率，投资者会要求更高的收益率，因此债券的市场价格可能会下降到 950 元。投资者以 950 元购买该债券，在到期时可以获得 1000 元的面值，额外收益为 50 元。案例二：某政府发行了一张面值为 1000 美元的长期债券，票面利率为 4%，但由于经济环境变化，市场利率上升到 5%。此时，债券的市场价格可能会下降到 900 美元。投资者以 900 美元购买该债券，在到期时可以获得 1000 美元的面值，额外收益为 100 美元。
常见问题：1. 为什么债券会出现折价？债券折价通常是由于市场利率高于债券票面利率，投资者要求更高的收益率。2. 债券折价对投资者有何影响？购买折价债券的投资者可以在到期时获得面值与购买价格之间的差额，作为额外收益。3. 债券折价是否意味着债券风险更高？不一定，债券折价主要反映市场利率变化，而非债券本身的信用风险。
