购买能力

定义

购买能力，是指投资者在交易背景下可用于购买证券的资金。购买能力等于经纪账户中持有的现金总额加上所有可用的保证金。

起源

购买能力的概念随着证券市场的发展而逐渐形成。最早的证券交易可以追溯到 17 世纪的荷兰，而现代的购买能力概念则随着 20 世纪金融市场的复杂化和保证金交易的普及而逐渐明确。

类别和特征

购买能力主要分为两类：现金购买能力和保证金购买能力。现金购买能力是指投资者账户中实际持有的现金，而保证金购买能力则包括投资者可以借用的资金。现金购买能力的优势在于风险较低，而保证金购买能力则可以放大投资收益，但同时也增加了风险。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，许多投资者由于过度使用保证金购买能力而遭受重大损失，因为市场的剧烈波动导致他们无法偿还借款。案例二：在 2020 年，某些科技股的快速上涨使得一些投资者通过合理利用保证金购买能力获得了可观的收益。

常见问题

投资者常常误解购买能力的风险，尤其是在使用保证金时。一个常见的问题是过度杠杆化，这可能导致在市场下跌时损失超过初始投资。此外，投资者需要了解经纪商对保证金的要求，以避免强制平仓。