资本预算
资本预算是评估潜在的重大项目或投资的过程。作为资本预算的一部分，公司可能评估一个潜在项目的现金流入和流出，以确定它是否满足足够的目标标准。资本预算过程也被称为投资评估。
定义：资本预算是评估潜在的重大项目或投资的过程。作为资本预算的一部分，公司可能评估一个潜在项目的现金流入和流出，以确定它是否满足足够的目标标准。资本预算过程也被称为投资评估。
起源：资本预算的概念起源于 20 世纪初，随着工业化的发展，企业需要对大型项目进行系统的评估和决策。20 世纪 50 年代，随着现代金融理论的发展，资本预算方法得到了进一步完善和普及。
类别与特点：资本预算主要分为以下几类：
- 净现值法（NPV）：通过计算项目未来现金流的现值，减去初始投资，来评估项目的价值。优点是考虑了时间价值，缺点是需要准确的现金流预测。
- 内部收益率法（IRR）：找到使项目净现值为零的折现率。优点是直观易懂，缺点是可能存在多个 IRR。
- 回收期法：计算收回初始投资所需的时间。优点是简单易懂，缺点是不考虑时间价值和项目的整体盈利能力。
具体案例：
- 案例一：某公司计划投资建设一座新工厂，预计初始投资为 1000 万元，未来五年每年现金流入为 300 万元。通过净现值法计算，假设折现率为 10%，项目的净现值为正，表明该项目具有投资价值。
- 案例二：某公司考虑购买一台新设备，初始投资为 200 万元，预计每年节省的成本为 50 万元。通过回收期法计算，回收期为 4 年，若公司的目标回收期为 5 年以内，则该项目可行。
常见问题：
- 问题一：为什么净现值法比回收期法更常用？
解答：因为净现值法考虑了时间价值和项目的整体盈利能力，而回收期法只关注收回初始投资的时间。 - 问题二：内部收益率法的缺点是什么？
解答：内部收益率法可能存在多个 IRR，尤其是在现金流有多次变动的情况下，这会导致决策复杂化。
