现货套利
现货套利是一种市场中性策略，将对某种资产（如股票或商品）持有多头头寸与对同一基础资产的期货合约进行售出（空头）。它旨在利用现金（或现货）市场与期货市场中该资产的定价非效率，以获取利润。
定义：现货套利是一种市场中性策略，投资者通过在现货市场上买入某种资产（如股票或商品），同时在期货市场上卖出（做空）同一基础资产的期货合约，以利用两者之间的价格差异获取利润。这种策略的核心在于捕捉现货市场与期货市场之间的定价非效率。
起源：现货套利的概念可以追溯到期货市场的早期发展阶段。期货市场最早出现在 17 世纪的日本，当时的米商通过期货合约锁定未来的米价，避免价格波动带来的风险。随着金融市场的发展，现货套利逐渐成为一种常见的投资策略，尤其在 20 世纪后期，随着计算机技术和信息传递速度的提升，现货套利变得更加普遍。
类别与特点：现货套利可以分为两种主要类型：
- 正向套利：当现货价格低于期货价格时，投资者在现货市场买入资产，同时在期货市场卖出相应的期货合约，等待价格趋同后平仓获利。
- 反向套利：当现货价格高于期货价格时，投资者在现货市场卖出资产，同时在期货市场买入相应的期货合约，等待价格趋同后平仓获利。
- 市场中性：不依赖市场整体走势，只关注现货与期货之间的价差。
- 低风险：通过对冲现货和期货头寸，降低市场波动带来的风险。
- 高频交易：通常需要频繁交易以捕捉短期价差。
具体案例：
- 案例一：假设某投资者发现某种商品的现货价格为 100 元，而三个月后的期货价格为 110 元。投资者可以在现货市场买入该商品，同时在期货市场卖出相应的期货合约。三个月后，如果现货价格和期货价格趋同，投资者可以通过平仓获利。
- 案例二：某投资者发现某股票的现货价格为 50 元，而一个月后的期货价格为 48 元。投资者可以在现货市场卖出该股票，同时在期货市场买入相应的期货合约。一个月后，如果现货价格和期货价格趋同，投资者可以通过平仓获利。
常见问题：
- 现货套利是否完全无风险？虽然现货套利通过对冲降低了市场风险，但仍存在其他风险，如流动性风险、交易成本和执行风险。
- 现货套利需要哪些条件？现货套利需要投资者具备良好的市场分析能力、快速的交易执行能力以及对市场信息的敏锐洞察力。
