债务融资

定义

债务融资是指企业或个人通过借款来筹集资金的方式。这种融资方式通常包括发行债券、贷款或其他形式的借款。通过债务融资，借款人承诺在未来的特定时间内偿还本金并支付利息。

起源

债务融资的历史可以追溯到古代，当时的商人和政府通过借款来资助贸易和战争。随着金融市场的发展，债务融资的形式变得更加多样化和复杂，尤其是在 19 世纪工业革命期间，企业开始大规模使用债券和银行贷款来支持扩张。

类别和特征

债务融资主要分为短期和长期两类。短期债务通常用于满足企业的流动资金需求，如商业票据和银行透支。长期债务则包括公司债券和长期贷款，通常用于资本支出和扩展项目。债务融资的特点是借款人需要支付固定的利息，并在到期时偿还本金，这使得财务规划变得至关重要。

案例研究

一个典型的案例是苹果公司在 2013 年发行 170 亿美元的债券，这是当时最大的一次公司债券发行。苹果利用这些资金进行股票回购和支付股息，而不是动用其海外现金储备。另一个例子是特斯拉公司，它通过发行可转换债券来筹集资金以支持其电动车生产和研发项目。

常见问题

投资者在使用债务融资时常遇到的问题包括利率风险和偿债能力不足。利率上升可能导致借款成本增加，而如果企业的现金流不足以覆盖利息和本金偿还，则可能面临违约风险。