防御性股票

定义

防御性股票是指无论整体股市的状态如何，都能提供持续股息和稳定盈利的股票。这类股票的公司通常生产日常必需品，如食品、饮料和药品，其产品需求在经济周期的各个阶段都保持稳定。防御性股票不应与国防股混淆，国防股是指制造武器、弹药和战斗机等产品的公司的股票。

起源

防御性股票的概念起源于投资者寻求在经济不确定时期保护其投资组合的需求。随着时间的推移，投资者发现某些行业，如消费必需品和医疗保健，能够在经济衰退期间保持稳定的收入和盈利能力，这促使了防御性股票的分类。

类别和特征

防御性股票主要分为消费必需品、医疗保健和公用事业三大类。消费必需品公司生产人们日常生活中不可或缺的产品，如食品和饮料。医疗保健公司提供药品和医疗服务，需求相对稳定。公用事业公司提供水、电、天然气等基本服务，通常具有长期合同和稳定的现金流。这些股票的特点是低波动性和稳定的股息收益。

案例研究

一个典型的例子是宝洁公司（Procter & Gamble），作为消费必需品行业的领导者，其产品如洗发水和洗衣粉在经济衰退期间仍然有稳定的需求。另一个例子是强生公司（Johnson & Johnson），其医疗产品和药品在经济不景气时仍然保持销售稳定，这使其成为防御性股票的代表。

常见问题

投资者在选择防御性股票时常常误以为这些股票完全没有风险。实际上，虽然防御性股票在经济低迷时期表现相对稳定，但它们的增长潜力可能低于周期性股票。此外，过度集中于防御性股票可能导致投资组合缺乏多样性。