贴现率

定义

贴现率是指美联储向商业银行和其他金融机构提供短期贷款时所收取的利率，适用于美联储的贷款设施，称为贴现窗口。此外，贴现率也用于折现现金流量分析中，以确定未来现金流量的现值。

起源

贴现率的概念起源于中央银行的货币政策工具，用于调节经济中的货币供应。历史上，美联储在 1913 年成立时就开始使用贴现率来影响银行的借贷行为。

类别和特征

贴现率主要分为两类：一是中央银行的贴现率，影响银行间的短期借贷成本；二是投资分析中的贴现率，用于计算未来现金流的现值。前者直接影响货币政策，后者则影响投资决策。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，美联储降低贴现率以鼓励银行借贷，增加市场流动性。案例二：某公司在评估一个新项目时，使用贴现率来计算未来现金流的现值，以决定是否投资。

常见问题

投资者常常误解贴现率的变化对市场的影响。降低贴现率通常被视为经济刺激措施，但过低的贴现率可能导致通货膨胀。