提前行权
期权合约的提前行权是指在期权合约到期前根据合约条件购买或出售股票的过程。对于认购期权，期权持有人可以要求期权卖方以行权价出售标的股票；对于认沽期权，则相反：期权持有人可以要求期权卖方以行权价购买标的股票。
提前行权
定义
期权合约的提前行权是指在期权合约到期前，根据合约条件购买或出售股票的过程。对于认购期权，期权持有人可以要求期权卖方以行权价出售标的股票；对于认沽期权，则相反：期权持有人可以要求期权卖方以行权价购买标的股票。
起源
提前行权的概念起源于期权市场的发展。期权市场最早可以追溯到 17 世纪的荷兰郁金香泡沫时期，但现代期权市场的发展始于 1973 年芝加哥期权交易所（CBOE）的成立。随着期权交易的普及，投资者逐渐认识到在特定市场条件下提前行权的潜在优势。
类别与特点
提前行权主要分为两类：认购期权的提前行权和认沽期权的提前行权。
- 认购期权的提前行权：当标的股票价格大幅上涨时，期权持有人可能选择提前行权，以锁定利润或获取股息。
- 认沽期权的提前行权：当标的股票价格大幅下跌时，期权持有人可能选择提前行权，以避免进一步的损失或利用税收策略。
具体案例
案例一：假设投资者 A 持有一份行权价为 50 美元的认购期权，标的股票当前价格为 60 美元。A 决定提前行权，以 50 美元的价格购买股票，然后以 60 美元的市场价格出售，获得 10 美元的利润。
案例二：假设投资者 B 持有一份行权价为 40 美元的认沽期权，标的股票当前价格为 30 美元。B 决定提前行权，以 40 美元的价格卖出股票，从而避免进一步的价格下跌带来的损失。
常见问题
Q1: 提前行权是否总是有利？
A1: 不一定。提前行权的决定应基于市场条件、时间价值和交易成本等因素。
Q2: 提前行权会影响期权的时间价值吗？
A2: 是的。提前行权通常会导致期权的时间价值损失，因此需要谨慎决策。
