经济附加值
经济附加值（EVA）是一种基于公司的净资产价值的财务绩效指标，计算方法是将税前经营利润减去其资本成本，再调整为现金基础上的税后金额。EVA 也可以被称为经济利润，因为它试图捕捉到公司的真正经济利润。这个指标是由管理咨询公司 Stern Value Management 构思出来的，最初的公司名称是 Stern Stewart & Co。
经济附加值（EVA）
定义
经济附加值（EVA，Economic Value Added）是一种基于公司的净资产价值的财务绩效指标。它通过将税前经营利润减去资本成本，再调整为现金基础上的税后金额来计算。EVA 试图捕捉公司的真正经济利润，因此也被称为经济利润。
起源
EVA 由管理咨询公司 Stern Value Management（原名 Stern Stewart & Co）构思出来。该指标在 20 世纪 80 年代末和 90 年代初逐渐流行，成为衡量公司财务绩效的重要工具。
类别与特点
EVA 主要有以下几个特点：
- 真实反映经济利润：通过扣除资本成本，EVA 能够更真实地反映公司的经济利润，而不仅仅是会计利润。
- 关注资本效率：通过考虑资本成本，EVA 鼓励公司更有效地利用资本，提高投资回报率。
- 长期视角：EVA 强调长期价值创造，避免短期行为。
具体案例
案例一：某公司在某年度的税前经营利润为 500 万元，资本成本为 200 万元，税率为 30%。则该公司的 EVA 计算如下：
税后经营利润 = 500 万元 × (1 - 30%) = 350 万元
EVA = 350 万元 - 200 万元 = 150 万元
该公司在这一年度创造了 150 万元的经济附加值。
案例二：另一家公司在某年度的税前经营利润为 1000 万元，资本成本为 800 万元，税率为 25%。则该公司的 EVA 计算如下：
税后经营利润 = 1000 万元 × (1 - 25%) = 750 万元
EVA = 750 万元 - 800 万元 = -50 万元
该公司在这一年度未能创造经济附加值，反而亏损了 50 万元。
常见问题
问题一：为什么 EVA 比净利润更能反映公司的经济绩效？
解答：因为 EVA 考虑了资本成本，而净利润没有考虑资本成本。EVA 能够更真实地反映公司为股东创造的经济价值。
问题二：如何提高公司的 EVA？
解答：公司可以通过提高经营利润、降低资本成本或更有效地利用资本来提高 EVA。
