浮动利率票据
浮动利率票据是一种带有浮动利率的债务工具。FRN 的利率与基准利率挂钩。基准利率包括美国国债利率、联邦基金利率 (称为 Fed funds rate)、伦敦同业拆借利率 (LIBOR) 或贷款基准利率。浮动利率票据可以由金融机构、政府和企业在 2 至 5 年的期限内发行。
浮动利率票据
定义
浮动利率票据（Floating Rate Note，简称 FRN）是一种带有浮动利率的债务工具。其利率与某一基准利率挂钩，如美国国债利率、联邦基金利率（Fed funds rate）、伦敦同业拆借利率（LIBOR）或贷款基准利率。浮动利率票据的利率会随着这些基准利率的变化而调整。
起源
浮动利率票据的概念起源于 20 世纪 70 年代，当时金融市场开始寻求能够更好地反映市场利率变化的债务工具。随着全球金融市场的发展，浮动利率票据逐渐成为一种重要的融资工具，广泛应用于金融机构、政府和企业的融资活动中。
类别与特点
浮动利率票据主要分为以下几类：
- 金融机构发行的 FRN：通常由银行和其他金融机构发行，用于筹集短期资金。
- 政府发行的 FRN：由国家或地方政府发行，通常用于公共项目融资。
- 企业发行的 FRN：由各类企业发行，用于满足运营和扩展的资金需求。
浮动利率票据的主要特点包括：
- 利率浮动：利率与基准利率挂钩，能够反映市场利率的变化。
- 期限灵活：通常在 2 至 5 年之间，适合不同期限的资金需求。
- 风险较低：由于利率随市场调整，投资者面临的利率风险较低。
具体案例
案例一：某银行发行了一批浮动利率票据，利率与 LIBOR 挂钩，每季度调整一次。由于市场利率上升，LIBOR 也随之上升，投资者获得的利息收入增加。
案例二：某企业发行了一批浮动利率票据，利率与美国国债利率挂钩。由于经济形势变化，美国国债利率下降，企业的融资成本也随之降低。
常见问题
问：浮动利率票据的利率调整频率是怎样的？
答：浮动利率票据的利率调整频率通常为每季度一次，但具体频率可能根据发行条款有所不同。
问：浮动利率票据的主要风险是什么？
答：主要风险包括信用风险和市场利率波动风险，但由于利率随市场调整，利率风险相对较低。
