远期价格

定义

远期价格是指由买方和卖方商定的某种基础商品、货币或金融资产的预定交割价格，在未来的某个预定日期支付。在远期合约开始时，远期价格使合约价值为零，但基础资产价格的变化会导致远期价格变得有正有负值。

起源

远期价格的概念起源于远期合约，这是一种历史悠久的金融工具，最早可以追溯到中世纪的欧洲市场。随着全球贸易的发展，远期合约逐渐演变为现代金融市场中的重要工具，用于对冲风险和投机。

类别和特征

远期价格主要应用于远期合约中，分为商品远期价格、货币远期价格和金融资产远期价格。商品远期价格用于大宗商品交易，如石油和黄金；货币远期价格用于外汇市场；金融资产远期价格则用于股票和债券等金融工具。远期价格的主要特征是其非标准化和场外交易性质，这使得其具有灵活性但也增加了信用风险。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，许多公司使用远期合约来锁定未来的商品价格，以对冲市场波动。例如，航空公司常常使用远期合约来锁定燃油价格，从而稳定运营成本。案例二：在外汇市场上，企业常使用货币远期合约来锁定未来的汇率，以避免汇率波动对国际贸易的影响。例如，一家美国公司可能会与银行签订远期合约，以锁定未来六个月的欧元兑美元汇率。

常见问题

投资者在使用远期价格时常遇到的问题包括信用风险和流动性风险。由于远期合约是场外交易，交易对手的信用风险较高。此外，远期合约的非标准化特性可能导致流动性不足，难以在二级市场上转让。