远期利率
远期利率是指在未来某一特定时间段内适用的利率，通常用于远期合约（Forward Contracts）和期货合约（Futures Contracts），以锁定未来的利率水平，从而减少利率波动带来的不确定性。计算远期利率的方法主要基于无套利原则，即通过现有的即期利率和期限结构，推导出未来某一时期的利率。
定义：远期利率是指在未来某一特定时间段内适用的利率，通常用于远期合约（Forward Contracts）和期货合约（Futures Contracts），以锁定未来的利率水平，从而减少利率波动带来的不确定性。计算远期利率的方法主要基于无套利原则，即通过现有的即期利率和期限结构，推导出未来某一时期的利率。
起源：远期利率的概念起源于金融市场的发展，特别是在 20 世纪中期，随着金融衍生品市场的兴起，远期利率逐渐成为投资者和金融机构管理利率风险的重要工具。关键事件包括 1970 年代期货市场的建立和 1980 年代金融工程学的发展。
类别与特点：远期利率可以分为两大类：1. 远期利率协议（Forward Rate Agreements, FRA）：这是一种场外交易工具，允许双方在未来某一日期以预定的利率进行借贷。2. 利率期货（Interest Rate Futures）：这是在交易所交易的标准化合约，投资者可以通过买卖这些合约来锁定未来的利率水平。远期利率的主要特点包括：锁定未来利率、减少利率波动风险、基于无套利原则计算。
相似概念对比：远期利率与即期利率（Spot Rate）和掉期利率（Swap Rate）有一定的相似性。即期利率是当前市场上适用的利率，而掉期利率是指在利率掉期合约中双方交换的固定利率和浮动利率之间的利率。远期利率主要用于未来的利率锁定，而即期利率和掉期利率则更多用于当前和持续的利率管理。
具体案例：案例 1：某公司预计在一年后需要借款 1000 万元，为了避免未来利率上升带来的成本增加，公司与银行签订了一份远期利率协议，锁定一年后的借款利率为 5%。案例 2：某投资者预期未来利率将下降，因此在期货市场上买入利率期货合约，以当前较高的利率水平锁定未来的投资收益。
常见问题：1. 如何计算远期利率？远期利率通常通过无套利原则计算，公式为：F = [(1 + S2)^T2 / (1 + S1)^T1] - 1，其中 F 为远期利率，S1 和 S2 分别为不同期限的即期利率，T1 和 T2 为相应的时间段。2. 远期利率与即期利率有何区别？即期利率是当前市场的利率，而远期利率是未来某一特定时间段的预期利率。
