经营活动现金流

定义

经营活动现金流（FFO）是指房地产投资信托（REITs）用来定义其经营现金流的数字。它通过将折旧、摊销和资产出售损失加到收入中，然后减去资产出售收益和利息收入来计算。有时会按每股表示。

起源

FFO 概念起源于房地产投资信托（REITs）行业，作为一种更准确反映公司经营绩效的指标。随着 REITs 在 20 世纪后期的普及，FFO 逐渐成为评估这些公司财务健康状况的重要工具。

类别和特征

FFO 主要用于评估 REITs 的经营绩效。其特点是排除了非现金项目（如折旧和摊销），因此能够更真实地反映公司的现金流状况。FFO 每股比率常用于替代每股收益（EPS）来评估 REITs 的盈利能力，因为它更能反映实际的现金流动。

案例研究

案例一：某知名 REITs 公司在其季度财报中报告的 FFO 显示出其强劲的现金流动能力，尽管其净利润因折旧而受到影响。通过使用 FFO，投资者能够更好地理解公司的实际财务状况。案例二：另一家 REITs 公司通过提高其物业租金收入，显著增加了其 FFO，表明其在市场中的竞争力和增长潜力。

常见问题

投资者在使用 FFO 时常见的问题包括误解其与净利润的区别。FFO 不包括折旧和摊销，因此可能高于净利润。此外，FFO 不考虑资本支出，因此在评估长期财务健康时需谨慎。