杠杆租赁
杠杆租赁是一种融资租赁方式,租赁公司(出租人)通过借入资金来购买设备或其他资产,并将这些资产租赁给租户(承租人)。在这种安排中,租赁公司只提供部分资金,通常是资产价值的 20-40%,其余部分通过借贷方式筹集。
杠杆租赁
定义
杠杆租赁是一种融资租赁方式,租赁公司(出租人)通过借入资金来购买设备或其他资产,并将这些资产租赁给租户(承租人)。在这种安排中,租赁公司只提供部分资金,通常是资产价值的 20-40%,其余部分通过借贷方式筹集。
起源
杠杆租赁起源于 20 世纪 60 年代的美国,最初用于航空业和铁路业。随着时间的推移,这种融资方式逐渐扩展到其他行业,如能源、制造业和信息技术。
类别与特点
杠杆租赁可以分为两大类:直接杠杆租赁和间接杠杆租赁。直接杠杆租赁中,租赁公司直接与承租人签订租赁合同;间接杠杆租赁中,租赁公司通过中介机构与承租人签订合同。
特点包括:
- 高杠杆率:租赁公司只需提供少量自有资金。
- 税务优势:租赁公司可以享受折旧税盾,承租人可以将租金作为运营费用扣除。
- 灵活性:租赁期限和条款可以根据双方需求进行调整。
具体案例
案例一:某航空公司通过杠杆租赁方式租赁一架飞机。租赁公司提供 30% 的资金,其余 70% 通过银行贷款筹集。航空公司每月支付租金,租赁公司利用租金偿还贷款。
案例二:某制造企业需要一台大型设备,通过杠杆租赁方式获得。租赁公司提供 20% 的资金,其余 80% 通过发行债券筹集。制造企业每季度支付租金,租赁公司利用租金支付债券利息。
常见问题
1. 杠杆租赁的主要风险是什么?
主要风险包括利率风险、信用风险和市场风险。利率波动可能影响租赁公司的借贷成本,承租人违约可能导致租赁公司无法回收投资。
2. 杠杆租赁与传统租赁有何不同?
杠杆租赁涉及高杠杆率和复杂的融资结构,而传统租赁通常由租赁公司全额出资,融资结构较为简单。
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