流动替代品
流动替代品投资（或可流动替代品）是指旨在通过投资替代投资策略提供投资者多样化和下行风险保护的共同基金或交易所交易基金（ETF）。这些产品的卖点在于它们是流动的，意味着它们可以每天买卖，而不像传统替代品每月或每季度提供流动性。它们的最低投资额低于典型的对冲基金，并且投资者在投资时不必满足净资产或收入要求。
批评者认为，所谓的流动替代品在更 为困难的市场情况下的流动性将无法保持；大部分投资于流动替代品的资本是在后金融危机牛市中进入市场的。批评者还认为，流动替代品的费用过高。然而，对于支持者来说，流动替代品是一项有价值的创新，因为它们使对冲基金采用的策略对零售投资者可获得。
定义：流动替代品投资（或可流动替代品）是指旨在通过投资替代投资策略提供投资者多样化和下行风险保护的共同基金或交易所交易基金（ETF）。这些产品的卖点在于它们是流动的，意味着它们可以每天买卖，而不像传统替代品每月或每季度提供流动性。它们的最低投资额低于典型的对冲基金，并且投资者在投资时不必满足净资产或收入要求。
起源：流动替代品的概念在 2008 年金融危机后逐渐兴起。投资者对传统对冲基金的高门槛和低流动性感到不满，市场需求促使金融机构开发出这些更为灵活的投资工具。关键时间点包括 2009 年首批流动替代品基金的推出，以及随后几年中该市场的快速增长。
类别与特点：流动替代品可以分为多种类型，包括但不限于：
- 市场中性基金：通过同时持有多头和空头头寸来减少市场波动的影响。
- 事件驱动基金：利用公司事件（如并购、重组）来获取收益。
- 全球宏观基金：基于宏观经济趋势进行投资，通常涉及多种资产类别。
具体案例：
- 案例一：某投资者购买了一只市场中性流动替代品基金，该基金通过持有一篮子股票的多头和空头头寸来减少市场波动的影响。在市场下跌时，该基金的表现优于大盘，成功保护了投资者的资本。
- 案例二：另一位投资者选择了一只事件驱动流动替代品基金，该基金专注于并购和重组事件。通过对这些事件的深入分析，该基金在多个并购交易中获利，提供了稳健的回报。
常见问题：
- 流动替代品的费用是否过高？虽然流动替代品的费用通常高于传统的共同基金，但它们提供了更复杂的投资策略和更高的流动性，投资者需要权衡这些因素。
- 流动替代品在市场动荡时是否仍然流动？批评者认为，在市场极端情况下，流动替代品的流动性可能会受到影响，但支持者认为这些产品的设计初衷就是为了在各种市场环境中提供流动性。
