强制平仓保证金

定义

强制平仓保证金是指在保证金账户中，所有持仓的总价值，包括现金存款和开放的多头和空头头寸的市值。它是投资者在通过保证金购买证券时，必须维持的最低账户余额，以避免被经纪人强制平仓。

起源

强制平仓保证金的概念起源于保证金交易的发展。随着金融市场的复杂化，投资者开始使用借入资金来增加其投资能力，这就引入了保证金交易的概念。为了控制风险，金融机构设定了强制平仓保证金的要求，以确保投资者有足够的资金来支持其持仓。

类别和特征

强制平仓保证金通常分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是开立新头寸时所需的最低金额，而维持保证金是持有头寸时必须保持的最低金额。其特点是可以放大收益，但同时也增加了风险，因为如果市场波动导致账户价值低于维持保证金，投资者可能会被要求追加资金。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，许多投资者因未能满足强制平仓保证金要求而被迫平仓。例如，雷曼兄弟的破产导致市场剧烈波动，许多投资者的保证金账户价值迅速下降，触发了强制平仓。另一个例子是 2021 年 GameStop 事件，许多散户投资者在股价剧烈波动时未能维持其保证金要求，导致经纪公司强制平仓。

常见问题

投资者常见的问题包括未能及时监控账户余额，导致强制平仓。此外，市场的快速波动可能使得投资者来不及追加保证金，从而被迫平仓。投资者应定期检查其保证金账户，并在必要时追加资金，以避免强制平仓。