伦敦银行同业拆借利率

定义

伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）是全球主要银行之间用于短期贷款的基准利率。它曾是金融市场上最重要的利率之一，广泛用于各种金融产品的定价。

起源

LIBOR 于 1986 年首次推出，成为银行间借贷成本的全球公认基准。由洲际交易所（ICE）每日计算和发布，LIBOR 在 2000 年代达到其影响力的顶峰。然而，由于丑闻和对其有效性的质疑，LIBOR 于 2023 年被逐步淘汰。

类别和特征

LIBOR 涵盖多种货币和不同期限的利率，包括一周、一个月、三个月、六个月和一年等。其主要特征是反映银行间短期借贷的成本，广泛用于衍生品、贷款和债券市场。然而，LIBOR 的计算依赖于银行的自我报告，导致其易受操控。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，LIBOR 被广泛用于定价抵押贷款和其他金融产品。由于市场动荡，LIBOR 的波动对全球金融市场产生了重大影响。案例二：巴克莱银行在 2012 年被发现操控 LIBOR，导致监管机构对其进行罚款，并引发了对 LIBOR 作为基准利率有效性的广泛质疑。

常见问题

投资者可能会遇到的问题包括：如何适应 LIBOR 的淘汰以及新基准利率（如 SOFR）的使用。常见误解是认为所有金融产品都立即受到影响，实际上，许多合约有过渡期。