看跌期权
看跌期权是指购买看跌期权，通常是预期基础资产价格下降。交易者可以出于投机目的购买看跌期权，押注基础资产将下跌，从而增加看跌期权的价值。
看跌期权也可以用于对冲基础资产的多头持仓。如果基础资产下跌，看跌期权的价值增加，有助于抵消基础资产的损失。
看跌期权
看跌期权是指购买看跌期权，通常是预期基础资产价格下降。交易者可以出于投机目的购买看跌期权，押注基础资产将下跌，从而增加看跌期权的价值。
看跌期权也可以用于对冲基础资产的多头持仓。如果基础资产下跌，看跌期权的价值增加，有助于抵消基础资产的损失。
定义
看跌期权（Put Option）是一种金融衍生工具，赋予持有人在特定时间以特定价格卖出基础资产的权利，但没有义务。看跌期权的买方预期基础资产价格会下跌，从而通过行使期权获利。
起源
期权交易的历史可以追溯到古希腊时期，但现代期权市场的发展始于 1973 年芝加哥期权交易所（CBOE）的成立。看跌期权作为期权的一种，随着金融市场的发展逐渐被广泛应用。
类别与特点
看跌期权主要分为美式看跌期权和欧式看跌期权。美式看跌期权可以在到期日之前的任何时间行使，而欧式看跌期权只能在到期日当天行使。美式看跌期权提供了更大的灵活性，但通常也会更贵。
看跌期权的主要特点包括：1. 权利而非义务：买方有权在特定时间以特定价格卖出资产，但没有义务必须卖出。2. 杠杆效应：小额投资可以撬动大额资产。3. 风险有限：买方的最大损失为支付的期权费。
具体案例
案例一：假设某投资者预期某公司股票（现价 100 元）将在未来一个月内下跌，于是购买了一个月后到期、行权价为 95 元的看跌期权，支付了 5 元的期权费。如果一个月后股票价格跌至 90 元，投资者可以以 95 元的价格卖出股票，扣除期权费后净赚 5 元。
案例二：某投资者持有大量某公司股票，担心短期内股价下跌，于是购买了看跌期权作为对冲工具。如果股价下跌，看跌期权的增值可以部分抵消股票价格下跌带来的损失。
常见问题
1. 看跌期权的最大损失是多少？答：看跌期权买方的最大损失为支付的期权费。
2. 看跌期权和卖空有何区别？答：看跌期权是购买一种权利，而卖空是直接借入并卖出资产，两者的风险和收益结构不同。
